近日，上市公司安徽省交通建设股份有限公司（603815.SH,下称“交建股份”）回应了上交所对于其购买光伏公司股权一事的相关问询。
交建股份在公告中，补充披露了标的资产---无锡博达新能科技有限公司（下称“博达新能”）的业务情况、盈利能力及资产结构。其称博达新能光伏产能在东南亚具有一定稀缺性，目前在手订单充沛，相关产品后续能够在美国市场顺利实现销售。
图源：交建股份公告
公开资料显示，1993年，交建股份成立，并于2019年19月上市。交建股份主要以公路、市政基础设施施工业务为核心，打造“投资、设计、施工、养护”一体化的产业格局，主要从事公路、市政基础设施建设领域相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务。这么看来，交建股份是一家典型的工程企业。
交建股份跨界追光遭质疑
2023年9月11日晚，交建股份披露重组预案。预案中提到，交建股份拟以发行股份及支付现金的方式，购买无锡博达新能科技有限公司（简称“博达新能”）70%股权，同时，公司拟向控股股东祥源控股及实控人俞发祥发行股份募集配套资金。其实早在8月28日，交建股份就已经发布公告透露其想要收购博达新能，并且交建股份于8月29日开市起就开始停牌。
博达新能是什么来头？它是一家产销太阳能电池片和组件的公司，并且提供太阳能电站从设计、开发、建设的一站式服务。但是博达新能在国内的知名度却不是很高，主要是因为博达新能专注于海外市场的开发，尤其是在北美的知名度还不错。
据了解，博达新能的海外布局尤为宽泛。
它在东南亚地区打造垂直一体化的光伏产业链生产环节，开启“全球云供应链”的商业战略模式，其产品超过90%都销往了北美市场。
产能方面，博达新能在越南和柬埔寨全资持有光伏电池产能2GW，还在柬埔寨参股光伏组件产能1GW，预计到2023年末实现3.5GW光伏电池产能。此外，为了更好的推进光伏一体化进程，博达新能已经在筹备光伏硅片项目，还在研究TOPCon电池技术。总的来说，博达新能的发展势头良好，业绩表现也不错，根据交建股份发布的预案来看，2023年一季度净利润为1.64亿元，已经接近去年全年水平。
公告发布后的数日，上交所的问询函就下发，向交建股份提出一些疑问。
上交所要求，交建股份结合标的公司（博达新能）的相关情况，分析其相关产品及所处行业是否存在产能过剩情况，相关产品后续是否能顺利实现销售，以及是否可能出现价格大幅下滑的问题。
对于这些问题，交建股份在10月中旬做出具体回复。
交建股份方面称，对于产能过剩问题，新能源咨询公司的评估显示，2023 年全球光伏装机需求乐观预计为 398GW，而 2023 年底预计各环节总产能将超过 800GW，上述产能主要集中在中国大陆地区。也就是说，产能过剩的问题确实存在，但由于产能分布的不平衡，博达新能所处的美国市场光伏产品仍然以进口为主，且东南亚地区是美国光伏产业最大的输出地区，而博达新能在东南亚地区的电池产能以及建设中的硅片产能具有一定稀缺性。此外，博达新能采取以销定产的策略，避免产能过剩情况的出现。
对于销售问题，交建股份回复美国市场装机量需求旺盛，博达新能在美国市场有着一定的品牌知名度。2007年博达新能进入美国市场，目前已经在美国地区累计签约客户超过 100 家，拥有广泛的客户基础存在。与此同时，由于博达新能的产能布局分布在东南亚地区，因此能够有效的规避美国贸易保护政策带来的风险，截至2023年8月末，博达新能已签署的在手订单量约为 2053MW。
价格方面，与全球市场相比，由于美国市场 ITC 等补贴政策的存在，美国光伏组件出货平均价格始终保持 0.32 美元/W 以上的较高价格，而在报告期内，博达新能的光伏组件的平均销售价格分别为 0.31 美元/W、0.39 美元/W、0.40 美元/W，有着小幅度的上升且高于美国光伏组件平均出货价格。
除此之外，海外各国接连对中国光伏企业发起反倾销和反补贴调查。值得注意的是，博达新能的生产基地位于东南亚地区。在2022年3月，美国商务部决定对所有使用中国物料在越南、泰国、马来西亚及柬埔寨完成组装并出口美国的晶体硅光伏电池及组件发起反规避调查立案，而在2022年6月，美国对进口自越南、泰国、马来西亚及柬埔寨这四个被调查国家的晶硅光伏电池和组件给予24个月的双反税豁免期。根据交建股份的回复函表示，根据博达新能及其供应商的产能布局来看，预估能在2024年一季度之前完成对四种以上辅材的海外供应链布局调整，避免被征收双反税。
寻求新的利润增长点
交建股份收购博达新能，也是宣告其正式切入光伏赛道。
交建股份此次出手购买博达新能部分股权，与公司可能希望获取更好、更有前景的业务注入、提升企业的基本面及公司盈利质量有关。
2023年上半年，交建股份的营业收入22.23亿元，同比下滑18.07%；归母净利润为9508.9万元，同比增长12.11%。交建股份也表示，本次收购博达新能旨在寻求新的利润增长点，通过业务转型提升整体盈利能力。
参考来源：证券时报网、新浪财经、交建股份