2个多月前，上海电气曾宣布，斥资不超过127亿元收购保利协鑫能源控股有限公司（03800.HK，下称“保利协鑫”）下属江苏中能硅业科技发展有限公司（下称“江苏中能”）51%股权。今日晚间，在港股收盘后保利协鑫公告称，该并购交易案结束。
这一备受市场瞩目的交易双方，分别来自太阳能、电力设备的领先企业，突破百亿元的交易额度也在近年来罕见。江苏中能是保利协鑫核心子公司，去年产出多晶硅7万多吨，为全球最大光伏多晶硅上市公司。此次并购中，江苏中能100%股权的估值预计不超人民币250亿元，需经上海市国资委备案的资产评估报告确认。
在本轮收购资产包中，江苏中能曾计划出售多晶硅、硅片及技术。250亿的估值是基于保利协鑫180亿净资产而来，其中含有不少产权、科技及品牌等诸多价值增溢。据能源一号了解，此次收购案未能通过或与下半年以来光伏形势变化有关。尤其是“531”光伏新政之后，双方对交易条件和光伏未来发展前景存在不同判断。按照此前计划，资产包出售后，保利协鑫不会考虑继续寻求A股上市的计划。
上海电气公告称，鉴于标的公司规模体量巨大、标的公司涉及本次交易的资产边界尚未最终确定、本次交易的交易方案较为复杂，交易双方至今对相关合作条款和交易方案未达成完全一致意见。因此，交易双方认为目前继续推进本次重大资产重组的时机和条件不够成熟，交易双方协商一致同意终止《关于江苏中能硅业科技发展有限公司股权收购事宜的框架协议》。为保护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究，公司决定终止筹划本次发行股份购买资产事项。
分析人士也指出，此前得知不少企业对保利协鑫存在兴趣，但上海电气的介入，对一些潜在投资者来说也有些影响。如今该交易不在继续，反而让更多潜在投资者获得了充分的参与机会。因为目前处于上市公司半年报静默期，是否有其他举措，保利协鑫未对能源一号回应。
事实上，上海电气对保利协鑫的业务管理、团队成员一直高度认可。
在收购案公布后，就未来对江苏中能的管理方式，上海电气也曾对能源一号独家透露，“保利协鑫、江苏中能的管理团队非常优秀，经营能力也很强。只要管理团队能完成董事会确立的商业计划和目标，上海电气会继续使用以前的管理团队，来保证该企业的未来持续健康发展。”
保利协鑫相关管理层对能源一号透露，虽然收购案未能推进，但并不影响保利协鑫继续发展光伏产业的信心与动力。目前，保利协鑫以徐州和新疆产业基地为“两翼”，继续稳固全球多晶硅生产线。其中江苏徐州基地的多晶生产线约7.5万吨，现有的2万吨产能搬至新疆后，原有产能将由自备电厂低电价完全覆盖，进一步突显公司在多晶硅生产环节的成本优势。
而57亿元巨资投入、扩产的新疆多晶硅产业基地也已届机械峻工，在试运行准备之中。该项目包括4万吨的新建设备、2万吨现有徐州项目搬迁，总预算达56.82亿元。
保利协鑫主席朱共山也补充道，结合美国引进技术，通过科技创新投入，公司在新疆多晶硅的基地即将投产，加上江苏徐州老基地改造，原来的多晶铸锭技术改造成铸锭单晶的技术，从而实现升级。
保利协鑫已收购SUNEDISON（原MEMC）这一当年全球第三大半导体集成电路技术专利，引入流化床法颗粒硅技术叠加全球领先的CCZ技术，形成技术协同，提高技术壁垒。目前，协鑫宁夏厂已经完成了N型单晶产品的技术储备，高效单晶硅片的产品质量达到市场领先水平，未来发展继续看好。
往铸锭单晶走的前提是继续发挥多晶优势。多晶金刚线切割+黑硅+PERC已引领高效光伏路线。
目前，多晶形势很好，晶科能源便是单多晶组件“双线”兼备，本月它已把单晶线改为了多晶线，用于供应全球及国内工商业电站市场。在多晶产业链价格稳定，单晶产业链有所低迷的情况下，通威集团也已在多晶电池销售时低价搭售单晶电池。
此外，保利协鑫采用的金刚线切割改造在2017年年底全部完成，它是首家自主研发并以极低投入实现金刚线改造成功的硅片制造商。完成后，切割效率大幅提升，在不投入新设备的情况下，产能也得到了大幅提升。
而保利协鑫也是国内唯一一家拥有集成电路用半导体电子级多晶硅5000吨产能的基地。
未来保利协鑫旗下的江苏中能是否会单独置出并选择A股上市，还不明确。国内多家大型企业都在寻求A股上市的机会。7月23日，天业通联（002459.SZ）公告称，晶澳太阳能已与其签署了《重大资产重组意向协议》，对公司以发行股份的方式购买晶澳太阳能100%股权相关事宜达成合作意向；天合光能也在积极酝酿登陆国内主板市场，晋能科技、锦浪科技、上能电气等也都有上市规划。
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