截止5月20日收盘，上证指数周上涨-0.06%；深证综指周上涨0.60%；创业板综指周上涨1.95%。本周继续缩量，护盘现象明显，多头死守2800点，上证指数全周收十字星，创业板表现较好。本周基本处于观望中，没有过多操作，主要思路还是上攻空间较小，短期震荡难免，而且按A股的情况，久盘必跌似乎难以避免，如果我们将上涨和下跌简单得形容成两股力量“多头”和“空头”的话，那么多头在悬崖边走钢丝，空头在悬崖的另一边以逸待劳，随时准备打击。这就是目前的情况，所以我提出了当前情况下可能出现的两种走势，第一种，震荡磨底，消耗多空双方的动能，不过在A股可能会表现为“阴跌”，不过有来有回，平台盘整；第二种情况则是反弹之后继续下跌，残忍且快速地去考验前期低位。为什么不说上涨呢？因为本轮下跌可以说是管理层自导自演，并且国家队的态度暧昧，这轮下跌是管理层觉得可控的，并且是有利于政策制度推行的（毕竟点位越低，推行政策越安全，下跌幅度可控），同时也是有利于养老金等入市减仓的。所以我觉得当前环境下大幅上涨的可能极小，那么市场可能是以哪种形势来盘整呢？
如果为第一种，震荡磨底，消耗多空双方的动能情况的话，本周其实做的较好，护盘力量和市场力量都有所配合，虽然最后量能依旧不济，但至少不是太难看，只要多头能够死守2800的话，这种走势完全有可能形成。另外一个支撑这种走势的理由是创业板指数处于长期上升通道的下轨附近，可以说是“命悬一线”，如果这里有效跌破，可能下跌空间会继续加大。如果上证2800，创业板综指2400点都能够守住的话，在这里做震荡平台，企稳的可能也是非常大的。


如果为第二种，残忍下跌，这种情况下前低可能较难守住，但这样下跌基本为最后一跌，跌完之后做平台大家就可以安心吃货了，单边下跌的可能性较低，可能还是以中阴向下，做平台抵抗的方式进行。这样的话就像下楼梯，每次临近短期变盘点都选择向下，不能顶住，直至市场点位到达预期。基本方式为“中阴向下→平台抵抗→抵抗失败→继续下跌”，只有等平台抵抗失败，出现长达1-2个月以上的平台的时候，可能这个抵抗就较为有利了，那么我们也有充分的时间去介入。


两种情况的操作方式不同，如果表现为震荡缓跌，有来有回，那么盘面绝对不缺乏热点，产生结构性行情，控制好仓位进行操作就能获利；如果表现为连续下跌，那么指数可能会有托盘，但个股的下跌幅度可能会较大，这种情况下就需要保持尽量低的仓位，并且布局稳健避险的板块。
现在美联储又开始耍流氓了，4月的会议纪要中体现的果然是鹰派言论，其实美联储加不加息真的不重要，美联储现在是想用加息这个工具来影响全球市场，其实是“醉翁之意不在酒”，美联储将“加息”当做了一个控制市场预期的工具，从而现在形成了一个死循环“美联储鹰派言论→市场下跌→美联储鸽派言论→市场复苏→美联储鹰派言论….”，但是落实到结果上却是“说好的加息”一再被推迟，货币政策依然没有收紧。
其实在内在外，风险都已经摆在明面上了，大家都能够知道了，还有什么较大的利空来冲击呢？所以现在需要等待的就是市场自己能够缓慢企稳，我们小资金的优势在于较好掉头，刚才也进行分析了，两种走势要企稳都需要至少1-2个月的平台构筑，那么我们“等待下一个天亮”难道不好吗？利空频繁出现，投资者情绪低迷，好似大家都在一致性等下跌，很多人喜欢去逆向思维，但有时候逆向思维是对的，那出现在趋势末端，但现在能说是趋势末端吗？可能很难。如果要逆向思维操作，那么可以在变盘期这样操作，盘面选择向下，恐慌盘杀跌时买入（1-2成），反抽时卖出；如果盘面选择向上，跟一点（1-2成），反弹遇阻卖出，而普通震荡的形势，我觉得大多数人保持3成以下的仓位是没错的。
对于下周的话，由于日线上五日和十日均线即将交叉，短期变盘期临近，周线MA5下压，可能难以越过，暂时看先扬后抑，短期内可能不具有太大的操作价值。主要的担心点还是量能的不足，缩量上涨难以带来安全感，还是如同翻滚波涛中的一只小船，可能说翻就翻。整体上没有过多看突破的理由，最多在2800-2900之间搭建平台（现在2860都未过），若是向下的话，前低必然会被调整。保有较多的现金没有问题，在市场稳定之后再来操作。
仍然确信风雨之后见彩虹，不管是金融改革也好，资金的避险也好，风险一旦降低，未来的阻挡被解决，我觉得资本市场只会发展的越来越好，未来可能2638会破，但破了是绝对的买入机会，买入低价筹码的机会。还有什么能比现在更具有不确定性呢？风险大的同时更应该看到机会，与其追高将自己的命运放在别人手里，不如在真正下跌的时候能够有现金买入。2016年为黄金坑的逻辑未变，个人觉得若市场继续下跌，则是买入低价位筹码的机会，些许浮亏不用过于介意。而现在处于变盘的节点上，短期理应谨慎，学会休息，等待下一个天亮。中期来看，不论是下跌还是在此处做平台，都有可能是即将见底的过程，弱势中充满期待。
未来的配置点第一是选择驱动力较强，且未来大概率带来高收益与高成长性的板块，这类板块首先是带动未来经济转型和发展的方向，并且拥有较高的技术壁垒，拥有技术优势和议价能力，并且处于发展初期，估值没有优势，盈利情况也一般，但未来市值的成长空间较大，若市场下跌带来低价筹码的买入机会，应果断买入。如：新能源汽车、无人驾驶、虚拟现实、区块链、高端制造、OLED等。
第二是已有业绩，且业绩仍在逐步成长，和估值相配较有安全边际的板块，如典型的防御性板块，如家用电器，食品饮料等板块。
第三是消费升级+供给侧改革类。这一点我提到供给侧改革，但不是说钢铁煤炭一类，而是将他和消费升级放在一起，关注的是他新供给的那一块，即新兴消费，新兴产业一块，这一块需要政策的持续扶持鼓舞，且在新一代的消费习惯下产生消费革命，如虚拟现实、在线教育、IVD、医疗美容等（之前我们说以90后消费经济、“她”经济、婴儿经济、老人经济为主体）。

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