$藏格矿业(SZ000408)$ 20240325 年度业绩交流会
1. 钾业务 1.1察尔汗盐湖:24指引产销有所下降,成本将得到优化 1)产销:2024年计划产量100万吨,销量104.2万吨,较2023年的实际产销109.4和129.34万吨有所降低。 2)成本:2023年平均销售成本1088元/吨,同比增加7.58%,主因系库存钾肥的运费以及2019年到2023年的矿产资源补偿费约1亿元计入23年,预计24年成本将有所优化。
1.2 老挝钾肥:先行投资52亿建设100万吨钾肥产能 1)进展:老挝钾盐矿198平方公里勘探工作完成,钾资源可达6亿至10亿吨,正在递交评审和编制可研;对老挝塞塔尼矿199平方公里的勘探工作也在顺利推进。 2)资本开支:先谨慎投资,进行100万吨产能建设,总投资52亿。24年主要向老挝政府提交相关报告和谈判特许经营协议,以取得采矿权证,然后正式进入矿区项目建设阶段。
2. 锂业务 2.1察尔汗盐湖:24年计划产销1.05万吨 1)24年计划生产和销售1.05万吨,较23年生产1.2万吨有所下降,去年Q4单季度达到3800多吨,主因系23年为了完成产量目标使用了近几年提锂过程中的尾矿堆积资源。 2)成本:23年成本3.74万元,技改设备转固折旧费用增加;置换了2200万吸附剂;为麻米错盐湖人才储备成本。 3)库存:23年有2000-3000吨库存,Q1销售良好当前库存1000吨左右。
2.2 麻米错盐湖:进展或将略晚于此前预期 1)进展:此前按照3、4月份拿到采矿证计划24年底投产,但现在略晚于预期,计划年底完成部分建设,25年肯定能正常生产,当前跟当地村民达成和解,生产土地、道路已经建设完成。 2)成本:达产时单吨2.8万元,完全3.2-3.4万元,单吨碳酸锂耗电1万度,选择1000兆瓦光伏+80兆瓦光热+80兆瓦储能,中广核预中标,短期不排除使用柴油发电。
3. 铜业务 产量:24年确保实现年产铜15.8万吨,竭力实现16.6万吨。24年2月初二期改扩建获得核准,预计25年年底建成投产,年产铜30-35万吨。二期投资176个亿,资金来自于巨龙自身利润转投+贷款,不需要股东增资。