2022.5.31转
对于新能源上游碳酸锂、氢氧化锂公司来说，有几个必须要面对的现实
一、就算锂价有回落，但回落的位置，大概率不会腰斩，即概率上跌到25万元/碳酸锂，从产业周期与通胀的角度，概率上不会，因为下游的增量从产业周期的角度上看要大于上游（主要想的是明年，今年就不用去操这个心）。
二、碳酸锂与氢氧化锂的上游是锂精矿，供偏紧的情况下，上游会压榨同样上游的锂精矿加工企业的利润空间，原因比较粗暴，全球的锂矿，实际上非常集中在几个大玩家手中，雅保，智利的SQM，MRL 澳大利亚矿业服务及加工公司，Pilbara Minerals Limited(PLS) 皮尔巴拉，Allkem（银河资源+ Orocobre Limited（ORE），2021年8月合并），Livent Corporation(LTHM)利文特（主要依仗是阿根廷的翁布雷穆埃尔）。
三、中国新能源上游碳酸锂、氢氧化锂公司，站在现在的产能上看，除天齐锂业、青海的盐湖提锂公司（青海盐湖、藏格矿业）、江特电机外，几乎没有哪一家公司的锂矿资源能够按实际产能达到自供。
边界锚定：
1、接下来的几年，新能源上游碳酸锂、氢氧化锂公司如果手里没有可以足够自供的锂矿，利润会收榨。非常利好有足够锂矿的加工公司，例天齐锂业、盐湖股份等。
2、国内绝大部份的锂矿加工企业在2023年要维持2022年非常高光的利润，短期内靠入股上游锂矿增厚利润非常难（远期则可能，例从非洲着手入股，从澳洲或南美三角困难重重）。就算扩大产能也难对冲今年的高光利润，因为原矿想回落不易，而原矿回落，说明供给过剩，碳酸锂与氢氧化锂同样会回落。而如果碳酸锂或氢氧化锂价格再往上冲，下游的压力非常大。
作者：岭南渔樵
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来源：雪球
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