$昆仑万维(SZ300418)$ 互联网发展这么多年，最关键的因素就俩字——流量。目前人口红利接近饱和，要么下沉国内三-六线城市找可扩充的空间，要么拓展海外有充足流量的地区。A股里面看明白的也就昆仑万维一家了，闲来下沉国内，opera一系列新产品拓展海外市场，选取的赛道还是atj巨头们没有明显优势的区域。15-19年以来看看a股的公司，三七18年商誉减值业绩miss，游族从16年开始-19年业绩连续miss，完美世界影视从未达标，亏损的业绩转移给集团，18-19年商誉减值业绩连续miss，世纪华通背着130多亿的商誉连年并表地雷随时爆炸。只有昆仑一家连续业绩增长。我看外资以及卖方研究员水平简直连互联网从业者都不如，天天什么几款游戏了的点评，真TM的若智。巨大的预期差，慢慢看。