$江波龙(SZ301308)$ 
我自己浅见，这个妖股，请原谅我这么讲。因为我确实看不到逻辑。

今天楼下抽烟时在设计工程师里也有一阵窃窃私语，大家知道这两年ic design跌得很惨，很多人的期权都废纸了，但是对待不同技术资产的估值，我觉得身在其内的人大致还是心里有数的。

江波龙在国外有明显可以对标的企业，金士顿和西部数据，按照这两家的估值加上目前在大陆的合理溢价我是接受的。江波龙的整个经济规模也可能参照这两家的天花板。

wdc目前也在估值低谷，它高峰时200多亿美金，目前是116亿美金。这个肯定不是估值很低，而是多年互相搏杀议价的结果。通用领域的议价往往杀到骨头，信创领域招标不议价不是事实，我也参加过投标。很多时候美光海力士这种公司也有亏钱杀市场的时候，总体而言，这是个充分竞争并且壁垒不太高的领域，很多整机pc公司自己也做存储。

wdc的数据可以让我们看到这个细分领域的市场规模和竞争残酷程度。不同公司因为历史问题也不能完全对标，但是也能看个七七八八。wdc经常战略性（周期性）亏损。今年应该还是大年，回些回来。大概能一年赚十几亿美金。请注意，wdc有很大一块利润是机械盘贡献的，闪存和机械盘一半一半吧。而其实很多人不知道，机械盘是有一定排它性的，历史上做过的都做不动停产了，跟面板很像。

就是游资操纵市场，你也可以选那些完全没用参照物的，在一个如此透明的领域，是不是搞的有点过了。

关注毛利，排它性，周期性，细分领域市场规模，才能提高ic领域的胜率，降低盲目性，就是被套了也能确信可以解套的。