理财随笔29：定投系列01-定投前准备

定投前准备

指数系列解决了“买什么”的问题，接下来我们要进入第二层“怎么买”的问题。

之前说过，投资是个系统的工程，不是光有资金就可以的。不像买白菜，溜到熟悉的菜场，挑一个厚道的老板，按市价就买到手了。投资需要前、中、后期多方面准备和动作。

投资前：分析投资者的投资特征（风险态度和风险承受能力）；分析投资工具；分析投资目的；确定资产配置方案等；

投资中：执行投资方案，落实“买什么”、“怎么买”等；

投资后：跟踪检视，按照资产配置方案进行动态平衡，落实“怎么卖”等。

整个过程，应该像一台优秀的机器，各个部件有条不紊，配合精细，并且保证长期持续地运转。

为了强调这一体系，我把整个理财规划梳理了一下，做成了上面的导图，我们不应该像买白菜那样去投资。（虽然，过去像买白菜那样买房子的朋友抓住了机会，但A股的牛市和房市的牛市完全不同，这个应该不需要多解释了。）

现在，我们正式入题。为方便讨论，把“怎么买”拆分为三个小问题：

何时买；上哪买；买多少

在随笔20，我们简单地谈过买入策略，对于何时买的问题，提到了定投的方法，这将是本系列的重点内容。作为本系列的开篇，我们先解决后面2个相对简单的问题。

1. 上哪买：

购买基金不外乎以下几个渠道：

交易所：通过证券账户买卖场内基金；

基金公司自营渠道、银行、第三方（如支付宝、天天基金网）：购买场外基金。

交易所场内交易和股票买卖一样，实时、高效。如果证券账户能够谈到一个好的佣金率（比如0.01%，且无5元最低的交易费），交易费用非常低。但由于实时买卖面临价格变化，也有择时的问题，因此需要时间和操作经验。如果投资者没有时间看盘，对价格纠结，就不要尝试了。此外，场内交易不能设置自动定投（只能手动操作定投体系）。

因此，对于消极投资者（仅定义为没有足够时间和精力操作的投资者），最好的渠道就是场外渠道。在“T”日的时段均可任意下单（还可以撤单），不用考虑具体成交价格（成交按照“T”日收盘价），另外现在通过信息化手段下单，也就是按下几个按键而已，非常简便。

场外渠道中，通过银行渠道申购一般没有什么折扣，基金公司官方渠道受制于单一公司的产品，所以，最好就是通过第三方平台了：申购折扣高（一般一折），产品丰富（各家公司产品琳琅满目），还设置了很多服务以满足用户需求，比如产品导航、产品对比、定投设置……，总之，平台的功能非常强大。

在第三方平台，同样不需要担心安全性的问题。购买（申购）过程中，销售环节有准入机制、支付环节也有准入机制，整个过程都有国家监管部门（证监会或银监会）强有力的监管，最终购买的产品是基金产品而与第三方平台无关，不用担心渠道跑路。

结论：
对于消极投资者，通过第三方平台购买，简单方便，还可以设置自动定投。

2. 买多少：

这个答案因人而异，所以无法给具体的数字。《巴比伦富翁》一书中提到一个法则：将收入的1/10用于投资，这也是一种思路。

从方法论上，我的观点是根据个人/家庭净收入（收入-支出）来确定，按照资产配置中权益类同等占比，来做基金投资。（比如年龄为30周岁，资产配置中权益类为70%，则每个月用70%的净收入来投资。）

那么，如何科学而有效地来管理净收入？

我们知道，企业在财务管理过程中，有三张重要的财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）。其实，对个人/家庭而言，类似的做法也非常有必要，通过制定这些财务报表来清楚地获知个人/家庭资产负债情况、收入、支出和结余情况，从而来安排财务目标，规划好投资。

下面，分享一下个人/家庭财务管理的相关表格（下面的表格只是提供一种管理的思路，至于财务报表中具体的项目和细分，操作者可以自行根据情况调整和完善）：

A. 资产负债表：与企业的类似

B. 收支表（类似于企业利润表）：

支出项目上，主要分为5个账户：

教育、娱乐、爱心、家庭必须，这四个账户，顾名思义，比较简单。需要注意区分的是“家庭必须”和“娱乐”，所谓“家庭必须”是刚性的支出。尤其对于剁手党，通过区分和管理，完全有条件控制剁手的频次和金额，从而多做积累。

长期储蓄，这个账户主要是指对于那种非经常性大宗的支出，比如购置车辆、大额医疗支出等。

可以看到，图示中5个账户的预算比例合计仅为70%，剩余的30%就是预算控制节余（强制储蓄）。所以，这里还有一个隐藏的账户，即“财务自由账户”，当然这个账户并不是真正意义上的“支出”，而是通过预算控制保证投资的额度。

总之，具体的项目划分和比例，可以因人而异。

C. 收支预算表：年初对全年的安排进行预算及后续追踪控制

结论：

通过上面的这种财务管理，对于“买多少”，肯定能梳理出清晰而合理的安排。

附注：家庭财务表下载链接: 网页链接，提取码: 45ax

写于2019.12.25

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