理财随笔-外01-节前给短期收益加鸡腿

节前给短期收益加鸡腿

最近，朋友小贾缠上了我。说自己基础薄弱，什么理财规划、投资组合、指数基金通通学起来不容易，费神费时间。这不，马上要过节了，有一笔闲钱，临时抱佛脚，问我有没有收益直通天际的东东，给节假日的钱增加点收益。

像这种闲钱投资起来（短期投资要求高安全性、高流动性），说有直通天际的东东那是耍流氓。不过与活期比，给节假日期间加个鸡腿，倒还是有几波操作。

一、鸡腿1：

1．产品：货基或者银行T+0理财。

货基数量太多了，不一一列举，像余额宝之类的，最好购买“T+0”赎回的那种，节假日应急时也可以赎回一万。购买货基，注意最好在27日（周四）下午3点前发起申购，这样可以完整享受节前周末和国庆7天长假的完整收益。千万不要在30日（周一）发起申购，这样要到10月8日才确认份额和计息，等于整个长假的时间都白白流失了。

银行T+0理财，比如招行的朝招金，交易规则与货基类似，随时申赎，但操作时段比货基还要宽松，目前7日年化收益率2.9%。（具体规则如截屏。）

类似的还有平安银行的智能日添利。不少银行APP上都有此类活期理财产品，大家可以自行查看银行APP，提前做好准备。

2．年化收益率：2-3%，与活期相比，要高出不少。

3．特点：操作便利；风险极低；流动性好；随时申赎（有限额）。

二、鸡腿2：

1. 产品：创新型现金管理类产品（详见《随笔14》）。

2. 年化收益率：接近4%。

3. 特点：小型银行的新型存款产品；几无风险；流动性好；随时申赎（有限额）。

三、鸡腿3：

1. 产品：国债逆回购（+场内货基）。

先明确一下，此处的国债逆回购不是指央妈口中的逆回购，而是指沪深交易所的债券质押式逆回购。

所谓国债逆回购，其实质是一种短期贷款，即投资人借出资金，融资人（只能是机构）将其持有的国债（或达到一定评级的债券）通过交易所平台质押登记而融入资金，到期后按照约定好的利率还本付息（由交易所自动划拨给投资人），再解除质押。

逆回购操作和购买股票、场内基金操作类似，比较简便。操作时，计息天数和收益计算方法，一些证券APP会有明确的提示（下图为华泰证券APP的截图）。

目前沪深交易所逆回购有9个品种，我们一般只关注1、2、3、4、7天的超短期逆回购，其他品种的期限略长，没有薅羊毛的机会。需要说明的是沪市逆回购10万元起，深市1000元起。

逆回购的收益率和市场资金面有关，平时超短期的逆回购利率一般不超过3%，资金面紧张时，逆回购的收益率可能会高得令人咂舌。在月末、季末、年末等时间段，逆回购的利率会变得很高，10%-20%都不在话下，极端的时候突破70%！（如2017年12月28日，沪市1天期的国债逆回购最高年化收益率一度飙升至了72%。）所以，按照以往的经验，国庆节前的9月底，逆回购同样会有大薅羊毛机会。（具体看明天了，如果没有飙升，也不要打脸，毕竟央妈最近降准、逆回购、通过LPR机制降息释放了不少流动性。）

关于逆回购交易，有3个重要的时间节点：资金可用日期、资金可取日期和计息天数。了解这三个时间概念也是薅羊毛的基础。

（1）资金可用日期：即交易逆回购的资金转回证券账户的日期（自动由交易所划拨的，无需人工操作，类似于卖出股票后资金到账），此时资金可以用来进行其他交易，如买卖股票、场内基金等。

具体计算为：资金可用日期=交易当天的日期+逆回购天数。

如果前面计算出来的日期为非证券市场交易日，则需要延期到下一个交易日。比如9月26日购买的1天期逆回购，27日为资金可用日期；9月26日购买的2、3、4天期逆回购，资金可用日期均为9月30日。

（2）资金可取日期：即资金能够从证券账户中提现到银行卡的日期，为资金可用日期的下一个交易日。

所以，无论资金可用日期，还是资金可取日期，都是证券市场交易日。

（3）计息天数：按照逆回购的实际占款天数来计算的，即从操作逆回购的下一个交易日起算，到资金可取日期的前一个自然日结束。

2. 收益计算：收益=（交易金额*年化收益率*计息天数/365）-手续费。

逆回购交易手续费非常低，短期逆回购手续费差不多为0.001% 。

3. 加鸡腿说明：

算上明天，节前还有26/27/30日三个交易日。

Tips：根据逆回购经验数据，周四的收益率一般高于周五的，因此举例选择周四交易。另外周五交易，下一交易日为30日，损失了28/29日。

如果我们在9月26日购买2、3、4天期逆回购，收益是同一个结果：资金可用日期为9月30日，资金可取日期为10月8日，计息天数为11天（即9月27日至10月7日）。

如果在9月30日资金可用日期当天（资金开市前到账），再购买当日计息的场内基金（代码511990/511880）等理财产品，可再增加8天的收益（即9月30日至10月7日）。

Tips：一定要9月30日当日计息的理财产品，如果下一交易日计息的，那么到10月8日起息，这样的操作没有作用。

这样，一共有20天收益，资金实际使用天数为12天（即9月26日至10月7日）。

如果明天运气够好，2、3、4天期逆回购收益率飙升（由于此3期计息结果一样，选择利率高的买入），假设为10%。场内货币基金年化收益率以2%计算（30日购买会出现溢价，压低收益率），那么操作期间的实际年化收益率为10.5%（忽略逆回购手续费）：

10.5%=（10%*11天+2%*8天）/12天

如果明天逆回购收益率没有飙升，维持3%左右的水平，那么操作期间的实际年化收益率约为3.8%，不如鸡腿2好吃。具体看明天的情况，如果逆回购收益率不到5%，那就不要折腾了，吃鸡腿2。

4. 特点：需证券账户；几无风险；流动性好，节假日期间无法回款。

以上是3波加鸡腿姿势，前面2种方式比较常规，普遍适用。国债逆回购需要有沪深证券账户，有交易的经验，另外国庆期间资金不能使用。

2019.09.25

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