$正丹股份(SZ300641)$ 突然来了心情，作为一个预测过九安第一季度150亿左右的人，今天我也想预测一下正丹股份第二季度业绩：
假设如下：1、球友说的海外主要市场1.9万美元是真实的；2、公司10万吨产能开满，没有检修停工之类；3、国内报价5万左右也是真是的；4、国际和国内销售比0.65:0.35。
目前公司所得税率15；出口全退税。那14万左右的出口价格也不一定是全部，综合各种信息应该代表了大体的价格，这里面确实有关税、运费等因素，是否代表出厂价不太好说，个人理解为终端价，有一定的不确定性，初步按10万元的净利润算。现在正丹一个月产能8000吨，6月份国际利润5亿，国内1亿；4、5月份之和预计与6月份相当，整体第二季度中值12亿左右，适度调低一下范围8-12亿的样子，中值10亿左右。个人理解在这个范围内，属于符合个人预期，反之依然。
其次我说假设的可信性：
1、核心是14万。1、正丹具有行业最好的质量，除此之外别无它家，具有高端市场的议价权；2、由于TMA产品具有用量不大，占比不高的特点，同时英力士海外售价本身就高于国内，又是涨价的爆发处，海外客户接受力强；3、正丹本身早就不报价，作为产能最大的公司，5万也好，6万也好，有点不屑，也是怕影响海外销售；4、国内市场现在5万多的价格，正丹基本没货，都是其他厂家的货等。基于以上种种在国内一般品味5万多的情况下，正丹高纯度的产品10万以上是在认知范围内的。
2、产能董事长讲过，核准8.5，开满10万吨，每月8000吨算；至于国际国内销售比大体拍了一下，按7:3觉得好像对不起公司老客户，按6:4公司有有点有钱不赚得嫌疑，同时考虑到自用的下游一部分要保持，也就去了这个数。其实除去自用，留给国内市场的很少了，也符合现在正丹一货难求的现实。林林总总，个人理解应该也大差不差，这是我的整体判断，至于估值本身就没有对错，也就见仁见智了。我理解应该至少300亿起底，中报真的如预期，加上正丹独一份的国际市场地位（例如高端防燃的都得用他的货，这可不是小事），看看年化的利率，还是那句话，500亿也算保守。这不知道算不算小作文，我的逻辑不管对错都放在这里，也欢迎中报验证。