多项利好因素的推动下，市场自2月初开始快速反弹，代表大盘表现的沪深300指数累计上涨12.28%，对市场情绪起到了很好的提振作用（数据来源：Wind，2024.2.5-2024.3.15）。小景发现，基金社区中关于“买什么”的讨论又多了起来。
不过，要说谁能胜任反弹急先锋，创业50就有话说了。
反弹急先锋为什么是创业50？
事实上，创业50指数长期被投资者冠以“反弹急先锋”的称号，这是因为，在以往创业板占优的市场行情中，创业50指数总是比创业板指的弹性更大一些，超额收益比较明显。
数据来源：Wind。注：部分创业板指数上涨阶段因时间持续未超过6个月，此处未予以展示。风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。
但这似乎并不能成为创业50指数在近期反弹中表现亮眼的理由，相较于数据，我们更需要看到是什么导致了数据呈现这样结果，才能尽可能保证我们在大方向上不会犯错。那么，原因是什么？
在刚结束不久的“两会”里，或许我们能够找到些逻辑。在今年“两会”期间，不仅是强调科技创新与高端制造结合的“新质生产力”被首次写进《政府工作报告》，还重点讨论了新能源、创新药和AI等战略新兴产业的发展。
例如新能源方面，提出巩固智能网联新能源汽车“产业领先优势”，未来提振智能网联新能源汽车等大宗消费动能，并强调“加强重点行业统筹布局和投资引导, 防止产能过剩和低水平重复建设”；
医药方面，在提出培育新兴产业与未来产业时，着重强调了“创新药”这个新兴赛道；
AI创新方面，报告强调重点推进人工智能产业链发展，一是下游端开展“人工智能+”行动、二是上游端“适度超前建设”数字基建，建“全国一体化算力体系”。
如果到A股市场按图索骥，指向的或许正是创业50指数。翻看指数的行业分布能发现，创业50指数的权重行业正是政府划出的未来重点发展的产业，以新能源、医药生物为主，也涵盖了电子、通信、计算机和传媒等富含新技术、新业态、新模式的新经济高景气行业。
数据来源：Wind，截至2024.3.13
新能源+医药，困境反转的典型代表？
不可否认的是，创业50指数近期的涨幅比较大，短期内波动的可能性或许比较大。较长时间的下跌后，遇到这一轮像样的反弹，许多投资者的反映是“赶紧卖了”。这样的心理很正常，但是好像不太划算。我们从行业与个股两个方面来分析下创业50未来的投资价值。
行业方面，创业板50指数核心权重行业分别是新能源和医药，占比分别达到37.2%、20.1%（数据来源：Wind，截至2024.3.13）。这两个行业又是“新质生产力”所包含的两个大类，目前正因为供需结构改善、政策支持而呈现出困境反转之后高景气的特点。
具体来看，新能源行业在经历需求淡季后，正逐步迎来修复季节，有望推动行业基本面好转。
一方面，光伏产业链企业为应对供需错配的严峻形式，普遍采取延缓新产能的兴建，行至当下，随着中小产能与老旧产能加速出清，大部分光伏产业链产品价格逐步趋稳筑底，盈利能力有望企稳回升。
数据来源：Wind，2021.1.1-2024.2.29
此外，在近两年新能源装机量快速增长的背景下，消纳并网问题凸显，为了让更多新能源电力得到利用，市场对于放开95%消纳红线的预期正不断强化，若真的打开，光伏装机需求有望超预期。（注：消纳红线指的是电网规定光伏和风电的发电利用率不得低于95%，若是超过电网消纳能力，可能无法充分利用过剩电力，也就是俗称的“弃风”或“弃光”）
另一方面，由于国内车企降价促销以及部分龙头车企加速海外产能布局，锂电池的预期需求得到提振，价格正逐步企稳。以对行业盈利能力具有重要指示作用的碳酸锂为例，今年以来，其价格得以低位企稳，接近21年初上涨前的水平，在预期需求增加的前提下，价格下跌的空间较为有限，盈利能力有望得到修复。
数据来源：Wind，2021.1.1-2024.2.29
至于医药，用网友的一句话说叫做“轮也该轮到医药表现了吧”。
由于创新药与生命科学被纳入“新质生产力”范畴，未来或将会有更多配套政策加速推动生物医药创新升级，进一步打开创新药的成长空间。
并且，从实际发展情况来看，创新药企整体仍保持较高的研发强度，基于研发人员众多、平台基础及配套设施完备、产业链布局完整的红利，我国创新药的跟进速度具备一定优势，叠加药企国际化进展不断突破，出海项目及交易金额的攀升，有望带来利润的增长。
再看个股层面，科技创新能力很大程度取决于公司的研发投入，在这方面，创业50成分股一直保持着较高的水平。下图是同样具备科创属性的科创50、创业板指与创业50的成分股研发支出合计对比，可以发现，自2020年后，创业50的研发投入明显高于科创50，且在创业板指中的占比均超过了70%。
数据来源：Wind，截至2023三季度末
得益于较高的研发投入，创业50成分股预计盈利状况良好，Wind一致预测数据显示，创业50指数2023年归母净利润同比增长17.02%，在主要宽基指数中处于靠前位置。
数据来源：Wind，截至2024.3.13
而且从创业50指数的估值来看，近期的上涨并没有快速把估值拔高到一个高波动的位置，目前的市盈率为25.27倍，分别位于近3年、5年和上市以来的9.93%、5.88%、3.02%百分位（数据来源：Wind，截至2024.3.13），潜在的修复空间很大。
说了这么多，配置工具还是发给大家：
想用场内的证券账户买：创业50ETF（159682）$创业50ETF(SZ159682)$
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小景说
随着中国经济转向高质量发展，以新能源、医药生物、AI半导体为代表科技创新领域将成为我国经济发展新动能，长期发展趋势明确，基于此，作为连接资本市场与高新科技重要纽带的创业50长期投资价值显著，而指数目前的低估值又为投资者提供了一个逢低布局的机会，欢迎大家关注创业50。
上述基金晨星风险评级为中高，适合积极型和激进型投资者。
创业板50指数过去5年涨跌幅分别为：50.93%、88.74%、16.88%、-29.83%、-24.00%。
风险评级来源：晨星资讯，中风险：适合激进型、积极型、稳健型投资者；中高风险：适合积极型和激进型投资者。
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4、标的指数成份股可能因各种原因临时或长期停牌，发生成份股停牌时，基金可能因无法及时调整投资组合而导致跟踪偏离度和跟踪误差扩大。
5、本基金投资资产支持证券，资产支持证券是一种债券性质的金融工具。资产支持证券的风险主要包括资产风险及证券化风险。资产风险源于资产本身，包括价格波动风险、流动性风险等。证券化风险主要表现为信用评级风险、法律风险等。
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7、本基金属于开放式基金，一般在基金的所有开放日，基金管理人都有义务接受投资者的申购和赎回。由于股票市场波动性较大，在市场下跌时经常出现交易量急剧减少的情况，如果在这时出现较大数额的基金赎回申请，则使基金财产变现困难，基金面临流动性风险。
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