近年来，A股市场普涨行情越来越少，结构性特征越来越明显。反映到基金表现上，有基金经理选股能力支持的主动型基金，超额收益优势更为明显。
能获取超额收益的主动型基金是对长期投资的较好选择。那主动型基金应该怎么选呢？今天小景就来聊聊这个“常聊常新”的话题。
1 看基金经理
作为基金持有人，如果打算长期持有某位基金经理管理的产品，首先应该认同其投资理念。
比如投资应该赚什么样的钱？是股票价格随机波动的价差收益，还是分享所投资公司成长的收益？在不同的投资理念下，基金经理的投资决策也会有所不同。
《行为投资学手册》一书作者詹姆斯·蒙蒂尔指出，在一年的时间跨度内，你所获收益的绝大部分来自于估值的变化，这可能只是价格的随机波动。然而，在五年的时间跨度内，你总收益的80%将取决于所支付的价格以及所投资股票的增长。
因此，对于长期投资来说，公司基本面和股价的长期表现将更为重要，如果你对此认同，就不妨选一位有着相同投资理念的基金经理。
小景家的公募老将余广，具有16年证券、基金行业从业经验，9.7年投资经验。他曾做过7年的审计工作，看重公司财务报表分析，注重公司长期基本面以及公司股价的长期表现，追求长期投资回报。在选股中，余广以实业投资者的视角来审视一家公司，他会仔细考察公司的ROE、现金流、资产负债表、公司治理能力、估值等等定量、定性指标，真正挖掘出一家好公司，然后通过长期持有，获取公司成长带来的收益。
我们以余广管理的景顺长城核心竞争力基金（A类）为例，根据基金半年报及年报，过去五年景顺长城核心竞争力基金（A类）持股的ROE均高于行业中位数。
2 看历史业绩
认同基金经理的投资理念，还需检验在这一理念下的投资业绩能否可持续，是否经得起市场的长期考验。在价值投资者看来，持有一家好公司，公司盈利的持续成长最终将驱动股价长期上涨，因此不必太在意短期市场波动，但长期来看能获得较可观的回报。
我们仍以景顺长城核心竞争力基金（A类）为例，自2011年12月20日成立起余广管理该基金以来，至今累计收益达306.92%，超越沪深300指数247.68%。
3 看机构投资者持有比例
审视完基金经理和投资业绩，如果投资者还拿不准，不妨看看“机构投资者持有比例”这一指标。一般来说，机构投资者更注重中长期收益，以长线投资为主，在选择基金时，更偏好风格清晰、回报稳健的产品。
我们再以景顺长城核心竞争力基金（A类）举例，该基金自成立以来，机构持有比例长期在30%以上。
4 看基金公司整体实力
最后，挑选主动权益类基金，其背后基金公司整体实力不可忽视。投资体系完善、投研团队稳定的基金公司，在基金运作管理过程中能提供有力的支持。
景顺长城基金股票投资团队优秀，获得海通证券三年期、五年期、十年期股票投资能力★★★★★评级，全市场仅有8家基金公司上榜。（数据来源：海通证券，截至2020年1月23日）
在今年“第十七届中国基金业金牛奖”评选中，景顺长城基金获“金牛基金管理公司”、“权益投资金牛基金公司”两项公司大奖，连续3年蝉联“金牛基金管理公司”；2019年、2018年则分别获得“2018年金基金·股票投资回报基金管理公司奖”、“2017年度股票投资明星团队”。（获奖信息来源：中国证券报，2020年3月、2019年4月、2018年3月；上海证券报，2019年4月；证券时报，2018年3月）
小景说
A股存在明显的获取超额收益的机会，主动权益类基金的投资目标便是为持有人抓住这些机会。
4月30日结束募集的景顺长城核心优选一年持有期混合型基金（基金代码：009190），拟任基金经理为景顺长城总经理助理、股票投资部投资总监余广，欢迎关注！
