溢价20倍!暴赚13亿后,“喜剧之王”周星驰抵押豪宅还债!

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一夜之间,关于”喜剧之王“星爷的消息又被刷屏了,只不过是星爷被”追债“的消息。一方面是被前女友于文凤追债7000万,一方面又因业绩对赌失败被A股上市公司”追债“。

6月17日,有媒体报道称,周星驰疑似因手头资金周转困难,而将名下价值11亿的超级豪宅”天比高“抵押给美资银行。这栋豪宅是他在2004年与菱电集团合作以3.2亿元港币买入“天比高”山顶地皮的上,重建成四幢独立洋房,项目建成后价值不断上涨。

除了因资金周转问题抵押豪宅外,最近,星爷还被前女友于文凤追债7000万。据悉,这笔债务从2012年至今,已经追了8年了。主要因为曾于星爷口头协议,除每月固定薪水外星爷需将获利项目税后利润的10%给她作为酬金,共计8000万,但星爷在2012年支付了1000万后就再没给过了。

身为”喜剧之王“的星爷,这日子过得也真是,前有狼后有虎啊!

3年前卖公司“埋祸根”

要说星爷为啥会资金周转困难,被A股上市公司“追债”?这事还得从三年前星爷卖公司大赚13亿多说起。

2017年3月1日A股上市公司 $新文化(SZ300336)$  公告,对外投资进展暨PDAL完成过户手续。其中PDAL即为原周星驰100%持有的公司,交易完成后新文化传媒香港持有PDAL 40%股权、Young & Young International Corporation持有PDAL 11%股权、周星驰持有PDAL 49%股权。而Young & Young International Corporation又是新文化实控人杨震华100%持股的公司。

新文化收购周星驰旗下PDAL公告截图)

而根据新文化在2017年1月19日的公告显示,这笔交易的对价为13.26亿,其中新文化香港出资10.4亿、杨震华100%控股的Young & Young International Corporation出资2.86亿。

当然,这又是一笔带有对赌协议的溢价收购案。根据当时审计机构出具的PDAL截至2016年9月30日的资产负债表显示,但是PDAL净资产仅为6285.85万元,溢价率超过20倍。




(PDAL资产负债表截图)

对赌协议的条款是,PDAL原股东周星驰承诺,未来四个会计年度PDAL扣非净利润总计10.4亿元,2016年-2019年分别不低于:1.7亿、2.21亿、2.873亿、3.617亿。

然而,周星驰的PDAL被新文化以超过20倍的溢价收购后,2016年-2019年4年PDAL是否兑现了承诺,我们其实不得而知,因为在新文化的财报中并没有透露。只是新文化在收购PDAL后业绩开始变脸,到2019年更是巨亏9亿多。

而PDAL方面,有媒体报道,其实周星驰的公司其实一直在亏损。他手上有一家持股比例达50%以上、实现绝对控股的港股上市公司——比高集团,但据比高集团财报显示,自上市以来一直处于亏损状态。




比高集团利润表截图)

目前比高集团一家成为一只仙股,股价不到0.1港元,今天受周星驰抵押豪宅消息影响,比高集团股价盘中一度还涨超76%。

不过,有意思的是,A股上市公司新文化还出来辟谣,勿听信网络传言,PDAL公司是否完成业绩承诺以公告为准。

新文化实控人转手套现

说完了星爷的公司PDAL以及星爷是如何签了对赌协议的,接下来再来说说A股上市公司新文化的事,先让大家看一下新文化的股价:




新文化股价走势图,前复权)

我想,大家应该没有人会认为,一家股价走成这样的上市公司会是一家业绩不错的公司吧?

的确,这家公司曾经辉煌过,正如它的股价一样。但辉煌之后是管理层野心膨胀下的胡乱并购扩张,不仅积累了一大堆无用的商誉,还把主业搞砸了,然后就开始走上亏损的道路,这在它的股价上也得到了体现。

新文化近10年利润趋势截图)

新文化,辉煌时,业绩从1000万左右增长到2.65亿,暴涨26倍,股价也同步经历了10倍之旅;失意时,业绩从2.65亿暴跌至亏损9.48亿,股价也同步暴跌了近90%。

新文化的业绩和股价的这种关系其实是很明显的,仔细看一下就会发现,新文化业绩的变脸就是从收购了星爷的PDAL后开始的。值得特别注意的是,2016年新文化全年营收仅11.13亿、净利润仅2.65亿,账上现金却有12.83亿,在这种情况下它花了13.26亿收购星爷的公司,还溢价20倍。

这种明显的挥霍行为,到底是作为实控人杨震华一手策划的,还是不得已为之?

但是,在新文化收购PDAL 2年后,2019年8月杨震华又将Young & Young International Corporation持有的PDAL 5%股权以1.38亿的价格卖给了上市公司新文化,杨震华套现1.38亿。

除了甩手PDAL外,杨震华还通过股权转让、关联交易、股权质押等方式套现数亿。截至目前,杨震华已经将本人所持1012.5万股的73.58%质押,另外还通过其控股的上海渠丰国际贸易频频减持套现,仅年内就已套现2亿多。

不过,在这个过程中,最大的赢家应该还是星爷,他可是把一个只值6000多万的公司卖了13亿多啊!