文章来源：财经锐眼
一
“折翼”的贵人鸟（603555.SH）突然一飞冲天，连拉3个涨停，是回光返照？还是另有隐情？
今日早盘，贵人鸟快速冲高涨停，报4.68元，公司总市值达29.4亿元。上周开始，贵人鸟开启强势反弹，一口气实现5连涨，最近3个交易日更是连续涨停，一扫此前阴霾。
消息面上，11月22日，贵人鸟公告称，公司控股股东贵人鸟集团所持有的3769.5万股无限售流通股，将被移送至京东网进行第一次司法拍卖。
所拍卖股份将被分割成1000万股、1100万股、1200万股、469.5万股四个标的物，分别以拍卖前20个交易日的收盘价均价作为起拍价拍卖。
本次被拍卖的股份占贵人鸟总股本的6%，占控股股东所持上市公司股份的7.86%，本次拍卖不会导致贵人鸟的控股股东和实控人发生变化。
这并非贵人鸟首次发布此类公告，11月19日，贵人鸟公告称，公司控股股东贵人鸟集团的3000万股，将在京东网进行第一次司法拍卖。
企查查显示，近期与贵人鸟相关的司法拍卖多达7起，均为之前被冻结股份分拆后，在网络平台进行司法拍卖。
截至目前，贵人鸟集团已有累计4.27亿股股份被冻结，占上市公司总股本的67.86%，占其所持股份的89.03%，被拍卖的股份均来自被冻结部分。
二
实际上，冻结股份被司法拍卖只是早晚的事儿，现在的贵人鸟已经是一地鸡毛。
11月11日，在其他运动品牌都在积极布局“双十一”购物盛宴时，贵人鸟却扔出一颗重磅炸弹。
贵人鸟公告称，公司发行的“16贵人鸟PPN001”不能按期足额支付本息，已构成实质性违约，该债券发行总额5亿元。
祸不单行，赶在同一天，联合评级将贵人鸟的主体信用等级由A下调至BBB，评级展望为“负面”，同时将“14贵人鸟”的信用等级由A下调至BBB。
这是贵人鸟首次发生债券违约，但可能并不是最后一次。贵人鸟发行的“14贵人鸟”即将在今年12月3日到期，当前余额为6.47亿元。
而贵人鸟最新发布的三季报显示，公司账面资金仅有1529万元。倘若“14贵人鸟”继续违约，贵人鸟的债务包袱将高达11.47亿元。
更糟糕的是，今年6月和9月，贵人鸟的信用评级已经遭遇过连续两轮的下调，这也进一步影响了公司的融资能力。
账上没钱，融资受限，眼睁睁地看着公司的债务黑洞越来越大，作为曾经与安踏、李宁齐名的民族运动品牌，贵人鸟怎么会沦落到这步田地？
三
贵人鸟创建于1987年，主营品牌运动鞋、运动服装的研发、设计、生产与销售，公司控股股东为贵人鸟集团，实控人为林天福。
（林天福）
贵人鸟高喊时尚运动的口号，曾邀请刘德华、张柏芝、林志玲、黄晓明、快乐家族等明星担任代言人，在年轻人中迅速打开市场，公司发展如日中天。
2015年，贵人鸟成功上市，被誉为“A股运动品牌第一股”。随着贵人鸟上市，林天福财富水涨船高，并在2015年以190亿元身家登上泉州首富宝座。
当所有人都以为贵人鸟会继续扶摇直上时，它却演绎出上市即巅峰的戏码，公司业绩一年不如一年。林天福是看在眼里，急在心上，最终选择了多元化布局，走上了并购扩张之路。
2015年1月，贵人鸟投资2.4亿元入股虎扑体育，成为公司第二大股东，至2016年底将投资追加到6.3亿元；
2015年7月，贵人鸟豪掷2000万欧元（约1.2亿人民币），投资了西班牙足球经纪公司THE BEST OF YOU SPORTS, S.A.（简称“BOY”）；
2015年11月，贵人鸟又拿出1.3亿元发起设立康湃思体育，开展大学生体育赛事运营；
2016年，贵人鸟继续高举高打，累计耗资8.1亿元，获得3家子公司的控股权，并由此产生5.75亿元的商誉。
通过疯狂买买买，贵人鸟企图布局与体育有关的所有领域，还曾两度进军保险业。贵人鸟甚至计划将名字改为“全能体育”，最后不了了之。
在大举并购、不断烧钱的背后，贵人鸟原有主业受到拖累。据统计，2017年至2019年6月，贵人鸟累计关闭门店1421家。
一番折腾下来，贵人鸟业绩毫无起色。2018年，公司营收28.1亿元，同比下滑13.52%；归属净利润-6.86亿元，同比骤降536.01%，由盈转亏。
贵人鸟的股价也一蹶不振，从2015年5月的最高价67.92元到近期最低价3.96元（不计复权），累计跌超90%，公司总市值蒸发超400亿元，怎一个“惨”字了得！
四
在经济预期不确定的背景下，民族品牌日子普遍不好过，有的直接退市，有的苦苦挣扎。
在贵人鸟股权被拍卖的同时，另一家名中带“鸟”的品牌直接退市了，它就是富贵鸟。今天，港交所发出一纸公告，宣布属于“中国真皮鞋王”富贵鸟的时代彻底落幕了！
今年8月，停牌3年的富贵鸟收到联交所的最后通告，其上市地位将在8月26日正式取消。富贵鸟试图自救，但法院的一纸裁定书，宣告富贵鸟无力回天，公司进入破产程序。
法院的理由非常充分：富贵鸟欠债总额高达30.82亿元，债权人349家，再不破产就挽不回损失了。
此前，富贵鸟债券价格遭遇雪崩，仅仅4个交易日，14富贵鸟票面价格就从每单位103.8元暴跌至8.56元，跌幅累计91.75%，创中国资本史上最低价公司债产品纪录。
10月13日，富贵鸟第三次拍卖结束，包括应收预付类债权、长期股权投资等破产财产最终以2.34亿成交。此前富贵鸟的破产资产曾遭遇两度流拍。
无独有偶，今年上半年，被誉为女鞋“宝马”的达芙妮巨亏近4亿港元，公司股价相较历史高点累计下跌约99%（不计复权），最新股价报0.135港元，坠入仙股行列。
被誉为中国版“ZARA”的拉夏贝尔也在今年遭遇重挫。今年8月6日，夏拉贝尔公告称，公司实控人邢加兴持股质押比例接近100%，且已构成违约，爆仓危机一触即发。
近年来，在电商平台的冲击下，国外品牌大举进军国内市场，民族品牌的生存空间被不断压缩，加之国内存量市场竞争加剧，行业洗牌愈演愈烈。
当民族品牌都在苦心经营时，卖股求生的贵人鸟，还能再度起飞吗？