近年来，各家证券公司都推出了一系列数字化和智能化的投资工具。
一时间繁花迷人眼，那么多投资理念和投资品种，一个个看上去都很美好，但一旦需要用真金白银尝试，却又少了那份冲动。
于是，如何提高投资工具的转化，变成了摆在大家面前的共性问题。
「策略」或许是一座搭建投资工具和投资者的桥梁。
通过策略的形式，把投资逻辑、证券标的、决策工具搭配好，成套提供。跟食客在餐厅点菜一样，菜式太多，食客不知道怎么点，那餐厅就提供套餐。冷盘、热炒、汤羹、甜点搭配好了给你。选择少了，决策快了。
从创造收入的角度，推出策略服务还有几点好处：一来这种策略服务可以单独作为决策服务型产品独立销售，创造新的业务增长点。二来，策略服务可以帮助盘活原有的决策工具产品，提高用户对现有策略工具的熟悉程度和使用率，形成和投资工具的交叉销售。
今天就想从业务模式的角度来聊一聊国泰君安的君弘「智投策略」，学习一下他们在投资工具转化上所做出的成果。
01
业务模式
在我看来，「智投策略」是一整套包含投资理念、策略和服务的决策工具，帮助投资者找到适合自己投资理念的投资工具，并协助其完成整个投资过程。
图片来源：国泰君安君弘APP
按照投前、投中、投后阶段，我把「智投策略」分为投资理念、投资策略、投资服务三个部分。
1. 投前阶段
投前阶段的核心是让投资者能匹配到与自己投资理念相适应的投资策略，并且对策略本身表示认可。
在投资理念上达成共识是投资者认可策略的基础。基本面、技术面、资金面，投资者的理念五花八门，是不是能提供个性化的策略，配得准投资者的理念，这其实是有功夫在的。
目前，「智投策略」共提供了6种策略，分为「长盈策略」和「趋势策略」2类。估计，未来常见的选股技巧都会在这里有成套的投资解决方案。
怎么体现策略的有效性？最直观的数据是这个策略能提高盈利概率，或者能提高盈利幅度。
所以，在策略介绍的阶段，盈利水平作为核心数据被放在了醒目的位子。
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另外，平台也提供了回测工具，让投资者自己动手测算策略效果。
这里多说一句，盈利水平是衡量策略有效性的重要指标，但并不是唯一指标。比如，策略的风险也是重要的因素，在策略的介绍中，对风险控制的描述比较少，或许是未来改进的一个方向。毕竟，策略优越性也可以通过在获得同等收益的情况下，降低波动率来体现。
2. 投中阶段
投中阶段的核心是决策服务的完整性。
我理解，理想的决策服务要能够提供以下投资要素：投资标的池、买入和卖出时点、买入和卖出交易额。当然，这一系列投资要素需要跟投资理念相契合。
目前大多数证券公司提供的策略服务都停留在提供投资标的池和买入时点的阶段，无法对卖出时点给到投资者有效的建议，这就造成这个策略无法形成一个完整的交易闭环。「君弘智投」没有回避这个问题。他们给出的方案是通过止盈卖出的方法确认卖出时点。
图片来源：国泰君安君弘APP
首先，我觉得这个提供卖出时点解决方案的做法是非常有价值的。毕竟提供了卖出时点的确认方案以后，这套策略就有了可操作性。
但是，我也在想，因为止盈卖出是基于投资者买入时的价格作为基准在进行交易决策，而不是以市场的情况来决策，更好的方案可能是可以结合策略的理念来确认投资卖点。
举个例子，比如宽基定投策略，这个策略是通过指数估值分析确定的投资标的和买入时点，在指数处于低估值区间低时候买入。那卖出时点是不是可以在指数处于正常或者高估值区间的时候？
3. 投后阶段
投后阶段的核心是通过投资服务把投资理念化成投资信念。
投后阶段其实是最漫长和最考验平台功力的阶段，如果投资者要把最初的投资理念贯彻执行好，那在这个阶段需要的就不仅仅是投资理念这么简单，而是需要把投资理念转化成投资信念。而平台方能够做到的，就是持续不断地给到投资者情绪价值。
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02
具体策略
其实，我也仔细看了下6个策略的介绍，我还想聊下「高分红低波动」这个策略。
高分红低波动策略是指投资者通过波段操作等方式投资历史分红较高、股价波动较低的国有企业标的，逐步降低持仓成本的操作模式。
那么问题来了，高红利低波动类型的标的适合使用网格单交易进行波段操作么？
从理论上看，网格交易是一种在特定价格区间内设置多个买卖订单的策略，旨在利用市场的波动性来实现盈利。这种策略适合用于波动性较大的市场环境，因为它可以在价格下跌时买入，在价格上涨时卖出，从而实现买低卖高。由于高股息率且波动性较低的股票的稳健性意味着其波动性相对较低，因此很可能因为价格波动不足，无法触发网格买卖点，因此使用网格交易投资这类股票盈利的空间感觉上就很有限了。红利低波标的的稳健性特征可能使得它更适合长期持有，这会与网格交易的短期和频繁交易特性有所冲突。
从数据上看，我查了一下红利低波的几个指数过去5年的数据，红利低波指数过去5年的股息率都在3%左右，波动率在17%左右。具体数据详见下表。
而「高分红低波动」策略目前推送的标的股息率一般都在5%以上，波动率也在15%-35%的水平。
图片来源：国泰君安君弘APP
所以，这个策略所选择的标的的波动率比红利低波指数标的的平均波动率要高一些。这些筛选的标的，可能还是比较适合进行网格交易。
03
写在最后
刚刚打开APP的时候，我发现君弘「智投策略」的首页标签已经从“试运行”变成了“欢迎开启”。相信经过了一段时间的运行，这个功能模块已经越来越稳定和成熟了。
总体上，我还是很喜欢「智投策略」给出的方案思路，能够感觉到平台在努力为投资者提供一套完整的投资解决方案。这套解决方案目前可能不是最优解，但是可能会比投资者自己的方案好一点。只要能好一点，那这套方案就有价值。
以上就是我的分享，希望对大家有所启发。说的不对的地方，也欢迎批评指正。
祝大家投资愉快！
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