这个案例写的详细生动，有很多值得探讨、思考的地方。
一个，该投资者自诩是价值投资者，但他拟定的却是复杂、高杠杆的雪球策略，不知不觉间，“买股票就是买公司”的大原则已被突破——他不是买公司，甚至不是买股票，而是：赌行情，赌不利于他的行情不会出现。
说直接一点，这是赌，跟价值投资无关。
二个，该投资者用了复杂的投资工具，拟定了眼花缭乱（花里胡哨）的策略，持有几百张雪球，感觉这样就可以免疫下跌。
但就芒格所说：复杂的东西，天然就容易隐藏错误和欺骗。
当一个策略太过复杂的时候，人脑很难看清楚，成败关键在哪里。P可能到现在还没明白：从头到尾，决定他胜负的，不是公司价值，不是整体估值，而是市场先生。
身处那么复杂、高脆弱性的策略中，你只能祈祷市场先生不要砍我。
三个，人类不擅长预测，也不习惯使用概率思维。
“当时谁也不相信，在经过了那么低迷的2021和2022年之后，还会再来一年单边行情了”——这句话就像一个赌徒说，开了五把大了，这把绝对不可能再开大。
但凡学过高中数学，都知道这个概率判断是有问题的。
今年到底是涨、是跌，是先涨再跌、先跌后涨，还是单边涨、单边跌，跟过去两年是什么行情，并没有直接的因果关系。
开了两把小，就不能开第三把小？谁规定的？
第三把还是小。第四把还是小。
怕不？
孙子曰：无恃其不来，恃吾有以待之。
四个，在某次投资获利后，不论是否运气导致，人都很容易放大自己的能力、形象，且这种放大效果，会在人际关系中再次被放大。
就如文章所言，P在2015年穿越周期的表现，既博得了朋友的加倍信任，让自己高估了能力——文章原话是，“从此种下了投资的种子（也是恶魔的果实）”。
对于每一次较大的成功，我们都应该问问自己，运气在其中发挥了多大作用？
五个，包括我在内的的诸位，能吃这个瓜，而不是别人在吃我们的瓜。何也？
一种可能是，在过去几年里，我们没有头脑发热、没有高估自己，坚守了一些投资原则；
一种可能是，我们的体系、理念、心理模式存在缺点，只是还没到被市场先生识破、击溃的那一天。
六个，我这些年看过很多的投资惨案，有专业投资者、有不专业投资者，这些案例反复印证了一个结论：巴菲特和芒格的忠告是对的。
如果你不想听他们的话？
可以先记下来，然后以后回头看看。