今年以来上证指数上涨27%，沪深300，中证500指数涨幅更大，但是手中持有的农业银行确只上涨3%-4%，确实令人不满意。但理性思考，觉得农业银行0.83倍的市盈率确实也很便宜。但是未来继续持有，预期能有多少的年化收益呢？待我细细算来～
     

       农业银行2018年年报已经公布，每股净资产4.54，而二级市场的卖价是3.74，PB约为0.82倍。在2015年的牛市和2017年的白马股行情中，农业银行的PB都到过约1.4倍。而且1.4倍的市净率，7-8倍的市盈率绝对不算贵。以下是2018年美股几家银行的估值
 

农行的每股净资产2014年为3.05元，2015年为3.48元，2016年3.81元，2017年4.15元，2018年为4.54元。每年大概以1.1倍的速度提高，那么如果我们能在当前市净率，3.74元买入，2023年以1.4倍市净率，股价10.24卖出，那么年化收益率为23%，若在2022年以1.4倍市净率，股价9.31元卖出，那么年化收益率为25%，若2019年年报后，能以1.4倍市净率卖出，年化收益率85%。如下表所示

       这部分计算还不包括农行每年4%-5%的股息，全当留做安全边际好了。