$雾芯科技(RLX)$ 雾芯开拓海外业务，增加了想象空间。
现在国内业务还在谷底努力上爬，离年3.3亿烟弹还远，但迟早会碰到它. 配额就会是难突破的天花板。草草测算一下：大概每季6亿元的国内销售会运营保本。每颗烟弹平均30元（偏高），年烟弹可售100亿元；1500万烟杆，每杆150元，约22亿元，共122。刨除保本的24亿元。用约100亿元来估净收益。毛利率24.7%，净收益为24.7亿，约3.3亿美元。给予20倍PE，市值66亿美元，股价4.4刀。加上每股一刀现金（少算点），估价5.4刀。PE略微有点高，考虑到悦刻在国内处于地道的电子烟茅地位，加上－家独大巿场份额，20倍也还是合理的。这仅是国内电子烟业务。
海外业务没有配额限制，没有国内的烟草税，毛利率会远高于国内市场。当然开拓国际业务也不是那么容易，要从国际巨头们及当红－次性品牌虎口夺食。
是完全从头开始，还是把悦刻国际并入，利用现有的渠道？雾芯应该会很快有消息。若是后者，希望作价不要太高。
开拓国际市场，希望不要到处乱设什么研发中心。专注市场销售，轻资产低成本运营。电子烟制造，中国是世界顶点。国内研发覆盖国内和国际，达到最大的协同效应。大有可为！