原油期货ETF(1699)是易方达原油基金和嘉实原油的重仓基金，将近期收集整理的资料跟大家分享一下，有不妥之处，请留言。
国内的原油QDII基金一般是间接分散持仓来规避风险，日本的这只原油期货ETF(1699)
是直接投资美国市场的原油期货品种。
一.原油期货ETF（1699）概况
跟踪标的指数：NOMURA原油多头指数（JPY转换）
2010年5月17日在东京证券交易所上市，费率（不含税）0.50％。
截至4月23日原油期货ETF（1699）的持仓为2020年7月、8月、12月的原油期货。
二.原油价格与原油期货ETF（1699）之间的联系
1.原油价格与原油期货价格之间的偏差
在原油期货交易中，期货价格是通过考虑将来的供需前景，以及在运输原油之前存储原油的成本，支付利息的成本等而形成的。因此，与原油价格会有差异。
2.原油期货价格与NOMURA原油多头指数之间的偏差
由于期货移仓中会遇到升水和贴水，简单说下。
情况1：期货升水
通常，诸如原油储存成本和利息支付之类的成本随着交易截止日期的增加而增加，因此，期货交易价格也随着交易截止日期的增加而增加。原油期货价格趋势是最新合约期货价格的简单延续，因此，每次合约发生变化时，原油价格趋势将不连续地上涨。
作为目标指数的NOMURA原油多头指数会卖出低价即将到期合约并买入高价近期期货合约。换句话说，由于在投资期内没有现金流，可以新购买的期货数量将减少，而持有的期货数量将减少，因此NOMURA原油多头指数对比原油期货的价格向下偏离，即指数收益低于原油期货。图中上面曲线代表原油期货价格走势，下面代表指数价格走势。
情况1通常是最常见的情况，当下国际原油期货远期合约高于近期合约，与情况1相符。
情况2：期货贴水
由于未来的供需前景的改变，随着交易时间的延长，期货交易价格可能会降低。在这种情况下，原油期货价格将随着每个合约月份的变化而连续下降。NOMURA原油多头指数会卖出到期的高位期货，并买入低价近期期货。因此，如果在投资期内没有现金流，则可以购买的期货数量增加，结果持有的期货数量增加，则NOMURA原油多头指数对比原油期货价格向上偏离，即指数收益高于原油期货。图中上面代表指数价格走势，下面曲线代表原油期货价格。
3. 原油期货ETF（1699）的净值与场内交易价格（收盘价）之间的偏差
由于市场供需不平衡和流动性低，以外币计价的资产，还受与海外市场的时差和汇率的影响，进而导致场内的溢价或折价的出现。
原油期货ETF（1699）近期场内溢价统计
三.东京证券交易所提示公告
这两天国内原油QDII基金的风险提示公告频发，而日本市场也一样，下面的公告是东京证券交易所发布的，经浏览器翻译后的截图，可能有点不通顺，但是不影响理解基本意思。
4月22日的巨幅下跌43.5％ nextfunds官方解释：
尽管新的冠状病毒的全球传播继续蔓延，但由于经济活动减少，对原油的需求急剧下降，而由于欧佩克和其他产油国未调整减产，石油价格急剧下跌。关于无法通过差价结算的WTI原油期货，2020年5月合约的结算价格在交易的最后一天前一天的4/20为负37.63美元，这是前所未有的价格波动。
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