昨日最引人注目的就是中特估的暴涨，尤以中国银行涨停成为最热话题，很多人惊呼，一轮新的大牛市即将呼啸而来。

复盘看完05-07和13-15两轮大牛市的宏观、中观以及流动性背景，我的答案是：几乎不可能。

非要借鉴历史的话，23-25大概率还是结构性的科技牛，就像19-21的新能源结构牛一样，而开启全面牛几乎不可能。

在23-25的结构牛中，人工智能/数字经济带领的TMT为唯一贯穿主线，中特估/半导体等皆为伴飞支线，这就如19-21的结构牛中，新能源为贯穿主线，消费/医疗/资源股（煤炭为代表）等为伴飞支线。