2023年报印象$扬农化工(SH600486)$ 公司在农药行业需求端出口受阻内需疲软，供给端新一轮产能扩张进入投产期，市场面临供应过剩的压力进一步加剧了农药产品价格下行态势的情况下，公司毛利率保持和上年基本持平，说明公司产品在市场恶化的情况下的竞争力，特别是公司产品销量同比增长（原药增10.43%，制剂增2.36%），未来市场好转一定的能给企业带来业绩的提升。公司核心产品优势、运营管理、品牌优势在国内农化企业中处龙头地位，公司技术突破、产品线增加、产能扩张的成长逻辑不变。公司ROE17.26%，销售净利率13.65%，净利率提高了近2个百分点，公司有良好的费用控制能力，公司盈利能力稳定；资产负债率38.37%，呈持续下降态势，经营现金流充沛，财务健康，在建工程13亿，产能扩张继续，为下一轮周期成长奠定了基础。