计算一下,投资资产占比总资产高达96.07%。
当然平安没这么高,毕竟平安还有银行证券等重要业务。截止2022年末,平安的投资资产是4.37万亿,总资产是11.01万亿,投资资产占比39.69%。
再来看看太保。截止2022年末,太保投资资产是2.03万亿,总资产是2.07万亿,投资资产占比高达98.07%,相信其它上市险企应该也很高。
所以说,保险公司可以看做一个投资组合,在市场的低位买入保险公司,就相当于买入了其持仓权益组合的看涨期权。
什么是市场的低位?看估值就可以了,不必太复杂。
看上图,截止到8月18日的市场估值数据。
创业板:估值分位处于过去10年中3.12%的位置,也即过去10年中有将近97%的时间比现在要贵,换言之,现在相当便宜。
沪深300、上证50:估值在9.66-11.5倍之间,换言之,潜在收益率高达10%左右,远高于市场的无风险收益率3%-4%。估值就是比较,目前就是强大的吸引力。
尽管低估不代表立刻暴涨,也不代表不会继续、更加低估,但股权资产相对于其它资产的高吸引力是毋庸置疑的。当然,此时此刻,也要摒弃抄在最低点的想法,这没有意义。最低点,那是市场走势自然而然的结果,不是预测的结果,也预测不出来。