中国平安，妥妥的白马，2020年底以来至今，表现也是非常的拉胯。
之前被机构们抱团，过去的两年多又遭到机构踩踏。拿公募基金来说，2020年末，持有平安的公募基金为1937只，持仓股数占平安总股本的7.86%，从此至今，一直在下降中。截止今年中报【所有公募基金公司发完中报之后，上市公司持股情况即可统计】，持有平安的公募基金数量只剩下553只，持仓股数占平安总股本的2.78%。
这个553只、2.78%是个什么概念？纵向对比一下即可。
2015年末，这两个数据分别是283、2.89%。
2016年末，这两个数据分别是378、2.29%。
而后开始一路上升至2020年末的最高数值，对应的是股价的大涨。很简单，就是机构们抱团上去的。那时候的平安，还是核心资产。
平安自2018年开始率先改革，代理人大幅度下滑，这个是全行业的现状，相关数据以后再做描述分析。人少了，保险就不好销售了，对应的是保费收入下滑，结构上高毛利的长期寿险占比下滑。这是股价大跌原因中的其一。
其二，就是投资业务。投资业务是保险行业的主业之一，没有投资收益，保险是经营不下去的。先是踩雷华夏幸福，地产行业过去三年遭遇前所未有的巨大压力，平安因持有众多的地产股权，被投资者戏称为中国最大的地产公司。其实，我认为这是误解。股价跌起来的时候，什么因素都可以被无限放大。
今天就先说说平安过去为什么跌的主要原因吧，细节问题以后再慢慢说。
保险公司的财务报告，真是晦涩难懂，要是不好好啃啃，根本看不懂。
对于平安或者其它险企来说，中报主要看以下三个因素：
1、代理人较去年年末是否有所回升，或者流失的数量是否继续大幅度下滑。这个我觉得回升的可能不大，但流失数量极大概率是大幅度下滑。
2、新业务价值同比、环比表现。简单说，就是今年新销售的保险，其金额和毛利的情况。这个第一季度是明显改善的，第二季度应该继续改善。
3、投资收益率情况。大家都知道牛市买券商，其实还有一个板块就是买保险。保险的投资业务使得在股市回升的时候，它们的利润弹性很大。
平安自去年10月底的36元反弹至今，已经横盘7个月，是个典型的中枢震荡。过去的两周时间，走出一个小级别的下跌趋势背驰，短期【未来1-3个交易日】来说，反弹的概率很大，预计目标49-49.5元之间。
当然长远目标，今后再慢慢说来，现在还早着了。
中报没有出来之前，也没什么好特别分析的，其实对于价投来讲，前期研究分析工作做的非常扎实了，后期的跟踪和估值调整就轻松多了。
