首发于微信公众号：猪先生投研
虽然今天大盘看起来涨势喜人，实际上上涨的才占了1/3，典型的结构性行情，估计好多人都要吐血了。市值前20大中，只有中国石油是下跌的，而市值后100名中，上涨的只有17个。
钢铁行业非常扎眼，大涨了5%。钢铁行业指数自去年2月见底以来，至今已经翻倍了。钢铁行业属于重资产行业，资产折旧占了成本的很大比重，又由于连续生产，启停成本高，在边际成本的驱动下，钢厂即便是总体亏本也要继续生产，否则亏的更多。当前股票上涨的主要逻辑是行业限产，这类似于水泥行业的供给侧改革，这使得市场预期出现了改变。除了钢铁，煤炭、水泥都是这个逻辑，大家应该记得对海螺水泥的上涨记忆犹新吧？其实钢铁和水泥就是2016年、2017年时的水泥。这也充分说明，只要盈利预期稳定，钢铁煤炭这种傻大黑粗也可以有很好的回报。
银行和保险今天涨的也不错，尤其是保险大涨了3.2%。不过我觉得当前行业仍处于下行期，预期并不好，可能并不是触底反转，而只是超跌反弹。
最近A股的交易额持续超过万亿，这对券商股有利，尤其是个人投资者占优的券商更有利，所以我的持仓股大涨了3%。东方财富我前几天连续分析了好几天，其核心逻辑在于互联网+券商的模式使得财经平台可以为证券业务引流，生态圈的建设又增加了用户粘性，而业务的不断拓展又进一步完善了生态圈。公司业务的深度和广度都有很大的空间，这也是我买入的最重要原因。