| 发布于: | 雪球 | 回复：14 | 喜欢：1 |
门票收入要翻资料才能回答，大概旅游收入一半多。增长多少年报之外公司公众号可查，好像是百分之十多一点，准确的还是要查资料。公园酒店经营净利率都是低到个位数，纠结准确是百分之几不是很大意义，信息了解必须年报之外多方面。所谓30%利润只有不到一半是门票商业酒店，其他大部分可以分到房产销售。没有一个公司年报是很充分披露的，非常抱怨年报不充分应该是出自那些低水平大v如马吉之流之口，不应该是先生这类具有很高专业研究水平高手所注重的。
我不去预测公司不做详细披露的原因，对于披露之后对股价的影响更不是我关注的。我关注的只是从公开信息无法准确获得公司在旅游地产和旅游收入，以及租金回报之间的关系。我不认为这通过公开资料能够分析出来，如果你觉得可以，还请指教:华侨城A2018年年报中的门票收入多少？增长多少？毛利如何？酒店收入多少？
经营摸式，决定了那么多项目不方便呈现在报表里，太繁琐投资者也会看不下去，如果不过分披露，对估值未尝不是一种保护。现在二线地产估值是5倍，二线文旅二十倍。现在信息是双主业，文旅贡献30％以上净利。如果再详细分类，低水平投资者会觉得报表很繁杂看不了，一般专业者会看到真正旅游利润只有贡献IO％净利，对估值保护更是负面，属于吃力不讨好还不合潮流（指比其他公司更详细），关键还是分析能力问题。
华侨城A对于文旅部分的披露我不觉得很充分，其实这对于投资者理解其模式是有利的，有利于提高估值水平，但它的管理层似乎除了时不时搞个假减持恶心一下投资者，有用的事都不做。
已经很充分了，如果报表一眼看去很不清楚是投资水平不够的问题。财务报表是不是充分，要和其他上市公司比，不能和阅读者自己水平比。一个公司除了4报表，还有百份公告，不长期跟踪就抱怨不充分是不负责的
或许是因为对房价的不看好吧。华侨城最近两年在连续拿地扩张，这些高价地如果没有出色的运作能力容易变成雷。其实我想说这其实正反应了华侨城A的牛逼之处，它拿的地，总是地段最好的。并且运作也相对成熟，依据便是这些都有成熟的模式。我相信未来这些都会体现在股价上。