周末,一直在跟各路大佬探讨欧美的疫情情况,但是,最终这仍旧是一个难解之题。这种事情,从来就不是我们普通人也能分析和预测的。
这时候,我想起祖师爷说的,聆听市场。
市场自己会说话。
先放下我们对市场的所有主观看法,来看看,市场有什么语言。
下图,纳斯达克指数,上周五,在特朗普大声疾呼,市场要反弹,美联储各种维稳后,探底回升,勉强在前期低点附近企稳。
下图德国dax指数,新低
另外一个大国,日本,指数新低
从欧美股市,我们读到的就一点,恐慌。
下面来看中国资产,在上周海外风雨飘摇中的表现。
下图,上证指数,三条大阳线,整个一直,比海外市场强势太多,海外大跌;国内小跌,国内大涨。
从市场语言来说,a股客观上表现出了较强独立性,表现出以我为主的状态。
但也受海外疫情影响。比较明显的是,上周,代表风险偏好较高的资产创业板指数,表现弱于上证指数。下图创业板
A股相对走强,当然有他自己的逻辑。
复盘,春节以来,会发现,市场挺理性的。
春节后,国内新增确诊人数拐点,恰好出现在2月3日前后,市场是2月4日见底。此后,国内疫情得到很好的控制。
在日韩疫情逐步蔓延后,中国对疫情有力控制,逐步得到国际社会高度评价。
而最近欧美疫情开始蔓延后,我甚至听说,不少海外资金,变得更认可中国资产了。
一个是因为中国疫情已经得到控制,企业生产逐步恢复;
第二个就是,美联储加速降息,中国资产在这种特殊环境下,收益率还是比较高。
中国制造业的竞争力,更得到了认可。
当然,这些是中期逻辑,体现在中期,体现为,中国市场强于欧美股市。
即便是跟踪美股上市的中国股市的中概股指数,也体现了很强的独立性。体现的是,世界资金,对中国资产的认可。
但是,长期逻辑和短期逻辑必须分开来看。
短期而言,很明显,海外市场的恐慌情绪,还是影响到了,a股市场的风险偏好。这一点,也必须客观看待。
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简单来说,就短期而言,因为海外疫情分析过于复杂。还很难给个方向上,向上,或者向下的结论。但有两个变量值得关注,一个就是韩国疫情新增数据没有新高了,指数也没有新低。第二个就是意大利开始限制人口流动。
我倾向于中性仓位去应对,一旦欧美主要国家出现疫情拐点,a股必然是最先暴涨的。而当欧美情况没明朗前,也不敢过度乐观,避免陷入短期被动的局面。毕竟,如果外盘不稳,a股短期也难独善其身。