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$隆华科技(SZ300263)$ 天风证券研报简要:
天风证券发布研报表示,HJT电池效率和组件功率相对更高,更有可能成为未来主流。HJT相比单面POLY的TOPCon理论转化效率更高。HJT得益于结构和材料(异质结、采用N型硅片)优势,理论上极限转化效率为28.5%,大幅高于PERC的24.5%,同时也高于单面POLYTOPCon的27.1%,接近于双面TOPCon的28.7%。
HJT相比TOPCon实验室和潜在量产效率也相对更高。HJT电池实验室最高转化效率已达26.81%,超过TOPCon的26.4%;同时,HJT由于双面率高、衰减率低、温度系数低以及弱光效应较好等因素,HJT组件端功率比TOPCon更高,有望享受较高的组件销售溢价。
设备建议关注:迈为股份(300751.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、罗博特科(300757.SZ)、芯碁微装(688630.SH)、奥特维(688516.SH);
主材:建议关注东方日升(300118.SZ)、三五互联(300051.SZ);
辅材重点推荐:赛伍技术(603212.SH)、聚和材料(688503.SH)。
天风证券的主要观点如下:
HJT短期破局之道看双面微晶 0BB,中期破局之道看铜电镀 无铟化,远期破局之道看钙钛矿叠层。
短期破局之道:双面微晶 0BB。应用双面微晶后可带来HJT电池绝对效率约1%的提升,对产能的影响可通过增大频率或功率来解决;0BB对于HJT是至关重要的工艺,0BB量产导入后可同时将硅片做到更薄,纯银使用量也将大幅降低,同时带来电池效率提升,预计23年下半年0BB有望导入量产,验证顺利后行业有望在24年进一步提高HJT扩产规模。
中期破局之道:铜电镀 无铟化。铜电镀对于HJT最主要的意义在于提效(0.2%-0.3%)而非降本,远期成本来看铜电镀与0BB 银包铜的金属化成本几乎相同;目前铜电镀需要继续提升想设备产能,降低设备初始投资;无铟化降本将是异质结电池24年的重点。
远期破局之道:钙钛矿叠层。HJT/钙钛矿叠层可放大异质结电池开压大和FF高的优点,目前在设备、材料和可靠性上均存在难点,华晟新能源预计2025年HJT/钙钛矿叠层电池效率可达到30%。
HJT大规模商业化的前置条件:
相比TOPCon效率高约1%、成本即将打平、相关供应链成熟稳定;23年硅料价格下降后重点看浆料成本,23年底HJT单W电池片成本预计比TOPCon贵0.03元,24年底预计贵0.02元或打平,主要看靶材成本;23年HJT行业扩产规模预计50-60GW,24年HJT行业扩产规模有望达90-100GW。

全部讨论

2023-03-09 15:05

不管什么新技术,原料疯涨,中下游始终没有利润。

2023-03-09 13:31

目前都去投topcon,HJT降本超预期还行