整体分析
12年公司正视酒质的重要性以及发展需要,开始基酒的扩产,但是大家当时并不明确会往高端方向发展,直到后来行业发展证明了方向。公司开始发力高端化,19年和20年分别完成省内和省外的M6+布局,这里可以看出公司的决心,把09年就发布的M6做升级以便更好的发展,同时将M6+目标定为百亿大单品。
但是在20年,原来的优势端也承受压力需要进行对应调整,于22年和21年发布新版海之蓝和天之蓝,以及23年在局部市场导入蓝色经典 2003 纪念版产品,填补海天产品之间空白
后续在21年发布梦之蓝水晶版,里面可以看出M6+发展的不顺利,进而试图通过别的策略或者增加sku的手段尝试冲击高端化。可惜的是,到了23年依然是M6+销售体量大于水晶版,而22年占整个梦之蓝近50%,说明这条路也不通。
高端化不顺更体现在22年,洋河的平均销售吨价近几年涨幅几乎停滞,而泸州老窖、今世缘、山西汾酒等,都涨幅巨大。尤其是今世缘的酒单价也已经是洋河的 150%。
20年开始,公司战略也发生了一些变化,比如,20年的时候海天梦的销额占比是进一步提升并透露占比75%以上,但到了23年变成70%以上。好消息是,21年开始梦之蓝一直占比30%以上,坏消息是梦之蓝没有获得更高的占比。
23年体量上,从高到低依次为梦之蓝、海之蓝、天之蓝;增速上,从是快到慢依次是天之蓝、梦之蓝、海之蓝。梦之蓝依然需要努力。
公司的战略依然是高端化:从行业信息来看,高端、次高端产品仍保持两位数增长;梦系列产品是公司未来发展战略,春糖期间发布了新版手工班(10)产品,并在封藏大典期间发布洋河产品年份酒战略。未来公司将持续加大对中高端产品 品牌建设和市场投放力度,推动中高端产品份额不断提升。
前路漫漫,经过了这些年的挫折,期望公司展现强大的生命力,冲击高端成功。
参考资料
1、2020年5月20号到2024年5月13号的投资者关系管理信息
特别疑问
请问有球友了解下面的问题吗?期待分享!!!!!
2021年5月21日投资者关系活动记录表
请问刘化霜总,我既是公司股东,又是终端商,公司在 M6+及水晶梦终端销售方面经常保价,这样不能保证长期效果。建议把小海的营销方案继续延伸至髙端酒,使高端酒营销保持良性循环。
尊敬的投资者,您好!感谢您的宝贵建议,我们会积极研究。感谢您的关注!
备注:保价其实是给消费者购买信心的手段,其实站在高端产品的思路是没有问题的,因为做了冲击更高端层级的产品本身就要维护其市场价。
遗留问题:唯一的问题是,小伙伴提到的海之蓝方案是什么?有什么优势?
洋河股份:2022年5月23日投资者关系活动记录表
请问下关于洋河 2021 下半年造成普通白酒批发价格很低的原因是什么?统计了下 2020 年下半年的普通酒价格也是很低的,不知是何原因造成这种情况?
尊敬的投资者,您好!主要系产品结构和折扣分摊导致的,一是上半年因为有春节因素,公司普通酒的产品结构会比下半年好;二是为推动产品的市场销售,下半年开展了一系列促销活动,折扣力度较大,导致分摊折扣费用后的普通酒实际结算价格比较低。感谢您的关注!
备注:
21年 —— 普通酒上半年营收 26 亿,营业成本14.5亿,毛利率1-14.5/26=44.2%,整年营收31.2亿,营业成本16.7亿,可得出下半年营收5.2亿,营业成本2.2亿,毛利率1-2.2/5.2=57.7%。从毛利来看,可以侧面看出下半年售价还行啊,只是创收有点少而已。但是从公司的回复来说又是确有其事,实在没搞明白。
本来猜测沟通不再一个频道,公司说的含销售费用,而股东说的不含:销售费用上半年13.4亿,整年35.4亿,可以看到销售费用大大膨胀,而普酒营收增长就不多。但是后面发现猜测不对,因为销售收入确认规则里写明是以折扣后的金额算到销售收入里面的,也就是折扣跟销售费用没什么关系。
遗留疑问:现在疑问更多了,因为公司等于承认普通酒在下半年售价下滑了,但是毛利看起来是增长的。请问有球友解答下吗?
002304洋河股份业绩说明会、路演活动信息20230522
从之前 2021-2022 的年报看,出厂价低于 100 元的普通酒,基本每次都是上半年占据了全年 8 成左右的收入,而中高档酒一般是 6 成,从上下半年时间看更平均一点。是因为普通酒年初一次性打了全年的款吗?是否和中高档酒打款周期政策不同?还是说普通酒过去两年周转速度慢于中高档酒,导致下半年渠道补货少?
尊敬的投资者,您好!受制于公司的销售政策,普通酒上半年销售相对集中。感谢您的关注!
备注: 什么销售政策?低端压货,高端控货?