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你先看看主力产品价格，一铵，二按，尿素都在相对低位啊
其次你没看他资产负债表的修复力度吗？负债率从90以上降到了50%多，以平均每个季度降低2%的速度还在继续…
你以为他依靠的是产品高位，但报表上明显利润比产品价格降的慢多了
他依靠的是三费的下降让自己的利润维持在相对高位
所以三费下降出来的这部分利润是没有周期的
再看一下现金流，一季度直接创历史新高，如果按现金流来给估值，也就3-4倍pe
最后是注重股东回报，从30%的规定提到了40%，随着未来负债率的持续下降，估计还会继续提升
在一个产品价格相对低位的周期股，还有5%股息率，你还真很难找出几个这样的企业。
空口白牙说磷矿石不稀缺？磷矿分布不均，比原油稀缺的多。只是中国是磷矿大国而已，美国都把磷矿列入稀缺资源保护呢，没原油，影响打仗，但是平时生活大不了可以用煤发电来解决，如果没磷矿，化肥生产不出来，粮食欠收，那就是吃饭问题了。
所以你应该看企业的内在变化，而不应该只看利润还有这么高，所以产品价格应该是在高位，就算在高位你也得考虑未来两三年的供需情况是否可以维持高位呢？未来2-3年是偏紧张的，其次是25年以后的产能也仅仅是维持平衡。
你先看看主力产品价格，一铵，二按，尿素都在相对低位啊
其次你没看他资产负债表的修复力度吗？负债率从90以上降到了50%多，以平均每个季度降低2%的速度还在继续…
你以为他依靠的是产品高位，但报表上明显利润比产品价格降的慢多了
他依靠的是三费的下降让自己的利润维持在相对高位
所以三费下降出来的这部分利润是没有周期的
再看一下现金流，一季度直接创历史新高，如果按现金流来给估值，也就3-4倍pe
最后是注重股东回报，从30%的规定提到了40%，随着未来负债率的持续下降，估计还会继续提升
在一个产品价格相对低位的周期股，还有5%股息率，你还真很难找出几个这样的企业。
为啥未来油价均价高于前面二十年就是大概率，磷就要跌回去呢？油价其实也不稀缺 只是产油国联盟控油价而已，但是之前油价还跌到负值呢，这东西谁都说不准，未来油车真都停产了，油价怎么走也是两说的事情
云天化挣的几乎都是磷矿的钱，1500万吨*300
空口白牙说磷矿石不稀缺？磷矿分布不均，比原油稀缺的多。只是中国是磷矿大国而已，美国都把磷矿列入稀缺资源保护呢，没原油，影响打仗，但是平时生活大不了可以用煤发电来解决，如果没磷矿，化肥生产不出来，粮食欠收，那就是吃饭问题了。
中国主要是人口多，对磷肥的需求稳定，而新能源增加了对磷矿石10%总量左右的需求。总储量三十多亿吨，每年开采一亿吨，目前看没有很多新增磷矿石产能，紧平衡的状态会延续，况且贫矿多，富矿少，像云天化这样的全国15%磷矿石产能的生产大户都要外购磷矿石。
所以你应该看企业的内在变化，而不应该只看利润还有这么高，所以产品价格应该是在高位，就算在高位你也得考虑未来两三年的供需情况是否可以维持高位呢？未来2-3年是偏紧张的，其次是25年以后的产能也仅仅是维持平衡。
三大基地政策，打造国际公司，就是要保证磷矿的价格。
磷酸铁锂电池最终会增加需求了20%的磷矿使用量
22年大涨和俄乌关系不大，俄乌影响的主要是钾肥
化肥放开出口配额试试。