价值投资者交易期权的4种方法:
1.股价极度低估
卖出实值认沽put期权
股价下跌，相当于现价打折买入，
股价未跌，收入权利金
2.股价一般低估
卖出虚值认沽put期权
股价下跌至合约价，相当于现价打折买入+收入权利金
股价未跌至合约价，收入权利金
3.股价一般低估
卖出虚值认购call期权
股价上涨至合约价，相当于预期价卖出+收入权利金
股价未涨至合约价，收入权利金
4.股价短期涨幅大
买入长期实值认沽put期权
股价上涨，损失权利金
股价下跌，行权相当于买入保险
例子
可口可乐在90年代一直是巴菲特的第一大重仓股，到1993年，可口可乐已经上涨到40美元，带来了超过10倍的回报，巴菲特一方面仍然长期看好，希望回调时再加仓，另一方面希望在股价震荡时增加一些持仓收益。于是，在1993年4月，他卖出了500万份当年12月到期、行权价35美元的认沽期权，每份收取1.5美元的权利金。