瑞福进取的这个加强型指数投资法，其实并不是什么新东西。
比如以下是中信证券金融工程组去年末一篇报告中的观点：
固定期限分级 B 中，瑞福进取折价交易。其中瑞福进取折价 9%，0.7 年到期，同时还 提供了 2 倍杠杆。采用 50%瑞福进取替代深证 100 指数基金，除了获得折价收益，还提高 了资金使用效率，持有到期可以无风险获得深证 100 指数增强收益。如果期限不匹配，可以在折价收敛或者溢价时平仓锁定收益，但短期存在折价扩大的风险。
对产品熟悉的，看完上述描述也就知道怎么回事了。如果不清楚，我来简单解说下。
分级基金的A级+B级机制，相信你应该不陌生了(不熟悉的可以添加我的公众号seekingbeta_earl回复“分级入门”查看基本结构和相关套利机制的多篇旧帖)，激进的分级B通过向分级A融资的方式获得杠杆。
在瑞福的架构下，瑞福进取就是分级B，瑞福稳健则是分级A。不过和目前市面上绝大多数永续型分级基金不同，作为最初的创新型封闭基金，瑞福采用了封闭期的模式——到期后进取份额转为LOF基金交易。
LOF基金是个好东西，你既可以市价抛售，又可以净值赎回，所以只要有折价就有了额外收益。
而目前，瑞福进取这样一个跟踪深证100指数的分级B，有8.241%的折价，这就为我们带来了额外收益的可能。
这里且让我们按照中信研报的半仓法来仔细算下成本和收益：
▶ 成本一： 持有分级B，因为需要向分级A支付收益，所以年成本是6%，由于其今年8月14日到期，折算下来借贷成本是6%*.578=3.468%，因为我们半仓，所以这块实际是1.734%。
▶ 收益一： 因为我们只需要持有半仓的分级B，差不多就可以实现满仓追踪深圳100的效果，所以剩下的半仓我们可以购买稳健理财产品。以本人经常推荐的陆金所为例，7.5%到8%年化还是做得到的，如果运气好找到时间长度匹配的，那么实现2.5%的收益应该没问题。
▶ 收益二： 因为是折价8.24%买入，所以等到到期转为LOF以净值赎回的时候，就意味着8.9%的超额收益，即使扣除0.5%的赎回费，也依然有8.4%。当然，因为是半仓，这部分实际超额收益是4.2%。
好了，三块累加一下，4.5%的超额收益是问题不大的。虽然不多，但是比起直接买入深圳100指数基金，有白赚总是好的。
更何况，这个基金的折价率始终在波动，8%绝非高折价水平(见下图)，如果遇上一个大跌，出现15%以上的折价，那就是更好的抄底工具了。
