第一波考验来了

春节后的第一个交易周终于结束了。

开门红,的确是来了。

随后的调整,也出现了。

前期领涨的沪深 300 指数,高开低走,一周反而下跌 0.95%。

当然,从技术面而言,调整不是坏事。

这更像是对本轮上涨的 “第一次考验”。

下图是沪深 300 指数的小时 RSI 图,可以看到这是始于去年末这波上涨,在持续 “超买” 之后,第一次像样的回调,RSI 指数刚刚好在 40 点的牛市支撑位置暂时止跌 —— 如果上升趋势不变,那么调整应该到此为止,下周继续向上才是。

A 股会不会继续向上?

中小盘股来看,这并不是一个疑问句,而是一个对现状的描述。

从国证六风格指数来看,过去一周小盘成长继续领涨,而大盘价值则是领跌。

所以,在沪深 300 指数软趴趴的同时,中证 1000 指数继续上涨也就不奇怪了。

从中证 1000 指数的 RSI 小时图来看,还没经历一波像样的回调。下周要关注的是先突破蓝色方框的上限还是下限。

一个令人愉快的事儿就是,外部环境上,10 年期美债收益率还在低位没反弹,美股 S&P 500 指数则是创了新高。

不过还是要提醒一句,从韭圈儿的 “恐贪指数” 来看,A 股当下已经是极度贪婪的 98 点了,日线图类似中证 1000 指数 RSI 也在 70 点以上了,追高还是免了吧。

春节前的周收盘总结时提过,三五十轮动模型(关于 “三五十轮动” 的具体思路和回测数据,可参阅《Earl 二八轮动还好吗?优化的三个新方向》。由于目前处于估值低位,所以我实际操作中仅使用 3 周和 4 周轮动,不引入择时机制)从本周开始转为 50% 中证 1000 指数 + 50% 沪深 300 指数。

显然,这个轮动在本周,避免了完全承受沪深 300 指数的下跌,还享受到了中证 1000 指数本周的上涨,喜闻乐见。

根据模型,下周将完全转向持有中证 1000 指数基金。

至于行业动量模型(关于行业动量模型的具体用法,可参见旧文《行业轮动全新升级,过去 2 年年化 38%》),过去一周是大小盘和风格均有异动的一周,所以不出意外的是此前跟踪的三个行业表现不佳,大幅跑输。三个行业平均下跌 1.99%,同期跟踪的 19 个行业上涨 0.37%。过去一段时间,行业动量的超额收益不断缩减,以过去一年来看,从高峰时将近 20 个百分点缩减到如今不到 10 个百分点。近期行情的扭捏,对行业动量而言,依然是个艰难时刻。何时能进入舒适圈,唯有等待。

下周,将关注芯片、有色和钢铁。

雪球转发:1回复:16喜欢:6

全部讨论

养基场长2023-02-08 20:29

趋势上能够震荡向上就是好的。不能太在意这种波动影响。没有只涨不跌,也没有只跌不涨$美的集团(SZ000333)$ $佰维存储(SH688525)$

知海扁舟2023-02-06 12:47

今天这盘面,印证了你的盘感

竹海散人2023-02-06 06:33

就是说美国人民就业率还是很高,工资还在呼呼涨,经济好的压不住。
国运呀,巴菲特感谢的真没错。

景顺长城2023-02-06 00:02

知海扁舟2023-02-05 21:28

嗯,保持谨慎总是没错的