工银基金的顶流袁芳离任，这是周末基金圈最大的消息了。
毕竟是 200 亿顶流，单单一个工银文体持有人就是百万级，影响可不小。
我没持有袁芳的基金，所以只是一个看客。
不过作为看客，倒是想借着袁芳离任的事儿，说说作为基民研究基金经理这事儿，说说买基金时的 “帅” 与 “将” 心态。
告别，总是难免的
虽然袁芳只是离任五只基金，还没离开工银基金；虽然袁芳未来是转投另一家公募还是 “奔私” 不得而知，但对类似工银文体的百万持有人而言，告别袁芳，总是难免的。
如果袁芳是转投另一家公募，类似赵诣这样，那对基民是 “暂别”，但这个过程的窗口期也并不短；
如果袁芳是类似周应波、林森、董承非这样 “奔私”，对绝大多数公募基民而言，那就近乎于 “永别” 了。
作为一个老基民，与基金经理告别，几乎是投基生涯中避不开的一个环节。
你有 Plan B 么
既然与心爱的基金经理告别总是难免的，那么作为基民，有一个 Plan B 总是好的。
以下是我的思路：
我是一个基金组合的爱好者，类似于许多基民只买 1 只、2 只、3 只基金这样集中化的投资，我是佩服得很。于我，十个是起板。比如 EarlONE 组合，就是 12 只基金，去年也遭遇了易方达瑞程的林森 “奔私”，不过只是 1/12，所以也不太在意。
我有 “备胎库”。买基金不是谈恋爱，不用从一而终，反而是要 “吃着碗里看着锅里”。就像我的 EarlONE 组合中，“反脆弱” 基金虽然只放入了三个，但其实至少还有三五个备选的，比如丘栋荣、綦缚鹏、冯汉杰、杜洋等。所以哪位离任，对我都不是什么大事儿。
多用指数基金和指数增强基金。指数类产品，同质性强，走了一个，轻松能找到一大堆替代品。就算是基金经理价值稍大的指数增强基金，其实量化指标做筛选，同类还是比较容易选的。
研究基金经理有意义吗
Plan B，可以比较好的应对基金经理离任的难题。
但我也明白，对许多基民而言，基金经理离任，最大的冲击是来自于 “失落感”，这种失落感倒未必是饭圈粉丝的那种，而是你会发现，从看访谈到看季报，你花了大量时间研究一个心爱的基金经理，这些花费的时间，瞬间变得毫无意义了。
与此同时，对基金经理的研究，作为一种知识获取，在我看来是 “深度有限” 同时 “产出有限” 的。
对基金经理的研究，本质上还是 MOM 思路下对 “人” 的研究，这种研究入门不难，甚至你看过一篇基金访谈，都可以认为自己在研究基金经理了，但是要深入，其实很难也很有限，就算你看过基金经理所有的季报、访谈、直播，的确可以对其风格有一个客观的评价，但也仅限于此了。
是的，对一个 “人” 的研究，仅仅依靠书面材料，效果终究是有限的；很多时候，远不如见面和他聊个两三个小时来的有效 —— 甚至有些你百思不得其解的细节，可能就隐藏在不可披露但可私下交流的一两句话中，而这是媒体记者、基金大 V 的优势领域，普通基民并无优势。
更何况，对一个基金经理研究再深，但对其所处的大环境 (也就是股市、宏观经济) 没有足够的了解，你依然难以逃脱系统性风险 —— 就像你对那些核心资产基金经理顶流研究在深入，依然无法回避 2021 年迄今食品饮料、医药给这些基金经理带来的巨大回撤 —— 至多就是坚定持有信念，对回撤 “甘之如饴” 而已。
对普通基民，不想往专业方向发展，其实基金投顾与 FOF 是更好的代劳手段；
如果你希望成为专业基民，那么花点时间研究股市的牛熊周期、择时、估值、风格轮动、行业景气度等更底层，知识面更大的问题，这些花费的时间可以有更长期的积累效应，每一分深入都有可能产出更大的超额收益。
“将” 与 “帅”
在研究和选用基金经理上，我和许多基民或许是不太一样的思路。
许多基民希望他们的基金经理是 “帅” 才，从仓位调整到行业轮动，无所不精。
在十几年前，市场上或许还有不少这样的基金经理。
但当下，伴随大量从研究员成长起来的基金经理大行其道，其实投资也成为了高度专业化的事儿。许多基金经理，都高调宣布放弃择时，永远高仓位；有些甚至连个股持仓的估值都放弃判断。
太多的基金经理，只把精力放在选择好公司上，甚至还局限在部分的赛道。
这样的基金经理，其实只是 “将” 才，在某个局部战场可以做到顶尖，但你不能奢望他们适应所有的战场。
这时候，专业基民，就得把自己定位成 “帅” 才，对市场基本格局有一个研判，知道当下更需要怎样的 “将才”，选择不同风格的 “将才” 去应对不同的市场环境。
在这样的前提下，你研究基金经理，就不是那种 “饭圈式” 或者 “谈恋爱” 式，而更接近美国动画片《特种部队 GI JOE》的风格，知道手下每一位特种兵的擅长和弱点，结合每一个对抗 “眼镜蛇指挥官” 的任务派出最合适的特种兵。
PS: 下面放的是《特种部队》电影版的海报，但是要看出特种部队选人用人的过程，还是要看动画片版。
