2021 年，ETF 交易者最好的年份。
各类新产品如井喷一般涌现，原本借助 ETF 无法到达的疆界，如今都触手可及。
不仅是更多的行业，更是更多的地域，尤其是这两者交汇之时。
这不，恒生医疗保健 ETF(513060)今天上市了，这意味着在大健康这个 「长坡厚雪」 的赛道上，我们可以通过港股买到更多优秀的企业，以更便宜的价格买到同时在两地上市的公司。
更多优秀公司在香江
伴随人口老龄化，中国的大健康产业是个好赛道，这已经成为投资界的共识。
对投资者而言，当你发现一个好赛道时最郁闷的，莫过于因为市场的隔阂，而发现一个个 「此路不通」。
是的，在大健康，在医疗保健领域，太多的重量级企业，并未选择在 A 股上市，而是选择了港股。
一个很简单的例子，药明康德无疑是近年 A 股的医药大牛股，2019 年和 2020 年累计上涨 256%。药明康德选择了 A 股和 H 股同步上市的模式。
但是脱胎于药明康德后独立的药明生物，却是选择了在港股单独上市。
虽然脱胎于药明康德，但是眼下 3865 亿元的市值，却是反而高于药明康德的 3575 亿元，至于 2019 年和 2020 年累计 515.2% 的涨幅，更是远胜于药明康德 A 股。
又比如信达生物，强项是肿瘤药物，2020 年一年就上涨了 209%，同样选择了在港股单一上市。
又比如锦欣生殖，市场领先的辅助生殖服务商，这样的题材同样是 A 股医药股中所稀缺的。
更不要说方兴未艾的互联网医疗行业，从阿里健康到京东健康再到平安健康 (平安好医生)，清一色选择了在香港上市，对于许多拿着风投做大的企业，在香港上市才能为外资股东实现顺畅的退出。
正因此，港股的医疗保健类个股，对于捕捉整个中国的大健康赛道，具有不可或缺的意义。
港股的估值洼地
2021 年，港股从一开始就收到南下资金的青睐。
这里面，固然有类似腾讯、美团这样稀缺股的诱惑，同时也在于估值洼地的比价效应——尤其是一众金融股。
虽然在医药保健大板块下，同时在两地上市的企业并不多，但是位数不多的企业中，H 股依然有着价格优势。
比如著名的药明康德，2021 年 3 月 25 日收盘后 A 股相较 H 股溢价 6.87%；
当然，药明康德因为已经是整个医药板块的翘楚，所以 A 股 H 股两者的差距不大。但许多暂时没那么受宠的医药股，两地差距颇为可观。
比如在疫情中疫苗研发而有过一波行情的复星医药，A 股大涨后调整幅度远大于 H 股，所以 A 股相较 H 股有 42.73% 的溢价。
2021 年伊始的抱团股大幅调整，已经在提醒每一个投资者，估值太高有风险。在这样的前提下，一样的公司，更低的价格，港股医药股显然在这一点上，可以提供一定的安全边际。
恒生医疗终有 ETF
正是因为港股市场具有异质性和低估值的双重优势，所以 2021 年，跟踪恒生指数系列的 ETF 逐步开始成为 A 股 ETF 市场的新势力。
比如这次博时基金发行今日上市的恒生医疗保健 ETF(513060) 就是代表。
恒生医疗保健指数是恒生指数公司发布的一系列行业指数之一，共 60 只成分股。
以下为权重最大的 20 只个股。
正是由于恒生医疗保健指数中有许多 A 股没有同时头部的医疗企业，所以过去数年其表现相当不错。从下图可以看到，红色的恒生医疗保健指数显著跑赢灰色的中证医药指数。
逐年来看，恒生医疗保健指数近年在多个年份均跑赢中证医药。
毫无疑问，要追求更平稳的 「长坡厚雪」，那么港股的恒生医疗保健和 A 股的医药医疗等指数，一个都不可少。
今日 (2021 年 3 月 29 日)，恒生医疗保健 ETF(513060) 已经上市了。
作为一个跨境 ETF 产品，恒生医疗保健 ETF 相比 A 股 ETF 的一大好处就是支持 T+0，这意味着整体的交投可以更活跃，流动性等更方面也更讨巧。
从上市首日的表现来看，恒生医疗保健 ETF 全日共成交 1.63 亿元，在A股所有医疗主题ETF中，已经是首位——成交额破亿元，在笔者看来始终是一个 ETF 产品流动性的一道门槛，能长期维持在这个水平的话，就能有比较好的流动性吸引更多的投资者去交易。