这是以前写过的一篇心得。贴出来与网友分享。大家理解，开赌场是投资，而下赌场者为赌博。赌桌两边，都是下注，却是完全不同的性质。为什么呢？

       股市里面，都是在买卖股票。但上市公司的原始股东，作为整体，是暴富。而二级市场的参与者，作为整体，是亏损。为什么呢？

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最厉害的一句话

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关于证券投资的九阳真经，是大家最关心的问题。谁不想取得真经呢？

  近日，有网友问段永平，什么是他说过的最厉害的一句话。他回答，最厉害的一句话就是“买股票就是买公司”，别的都是浮云！不过这句话不是我说的，我也不知道是谁说的。巴菲特说这是他从他老师那儿学到的最重要的东西。

  一语中的，这就是段永平的风格。的确，能理解了这句话的含义，你基本上已入投资之门。

  就像我们那个年代的一句话，“实事求是”。看似非常简单，但实际非常深刻。什么是“实事求是”，就是你做的事情，要符合事情的本来规律。如果符合了事情的本来规律，那剩下的自然是最好结果了。所以认识什么是事情的本来规律，就变得非常重要了。这句话，够一个人学习一辈子的，理解一辈子的。

  “买股票就是买公司”，含义是什么？就是意味着，股市已经关了。不能转给别人了，买下的公司归你了。如果买不对，可能就血本无归了。

   在这样的条件下，你有多大的信心，买下这个公司。你愿意付多少钱，买下这个公司。

   不用问，信心来自于你对于该公司，该行业，和该公司管理层的深入了解和信任。如果不了解，不信任，没人敢买。公司是个活物，养不好，就会生病和死亡。还不像买房子，好歹也不会没了，好歹也有租金，好歹也有人要。

   如果你真的对于该公司明白。知道它肯定能赚钱。剩下的就是价格了。你愿意付多少钱？如果你估计要10年才能收回本金，你会买吗？

   你肯定想，10年里有多少政策和形势的变化？10年里会有多少管理人员的变化？10年的通货膨胀是多少？10年这个公司还有吗？在中国的大环境下，我的确不知道，有多少人等的起10年。

   10年等不起。那好，5年怎么样？这听着好多了。但还是不放心，最好有个什么保证。不然银行放贷为什么都要抵押啊！

   我想，多数人买公司，起码要这样的条件。即使如此，还会有很多人不买公司。还是把钱放在更保险的地方为好。人们会举出很多公司赔钱，破产等实例，来说明买公司风险太大。

   的确，这就是买公司。老巴就是这样考虑买公司的。神秘吗？一点都不神秘。只不过老巴是从小就创业和做生意，积累了很多做生意的经验和教训。所以在买生意上，他的信心和魄力上比没有经验的，看起来大的很多。

   假如股市关了，你还买公司吗？这句最朴素的话，就是投资和赌博的分水岭。

   我想，如果股市关了，现在股市里99%的人，都不买股票了。因为买了股票，卖给谁啊？

   在股市里的绝大多数人，包括所谓的“价值投资者”，其实还是“买公司就是买股票”，为什么？因为可以卖出去啊！

    因为脑子里，想的是卖股票，所以才接受高溢价。高多少？大家不介意几十年收回成本。

    如果投资都按5年收回成本，那投资的收益肯定高过投资房子。

    为什么亏损？就是因为“买公司就是买股票”。高溢价买股票的结果，就是必须去赌博，必须去投机。是属于买的时候，已经输了，只有败中取胜了。怎么胜？就是卖给比自己傻一些的人。大家都这么想，就都变成了傻的人。再聪明的人，进入了这个思维，就是下赌场了，结局是不用预测的。

    “买股票就是买公司”，就是证券投资最根本的九阳真经。所有老巴讲的价值投资的要领，其实都是句话的注解（包括，安全边际，护城河，可靠管理层，定价能力，不懂不做等等）