这个基金我有配置,上次一个大V推荐的
华泰柏瑞鼎利A成立于2012年12月,郑青在2020年6月接手管理,同年年底董辰也加入管理。
今年三季度,华泰柏瑞鼎利A的规模是19.68亿,比二季度增加了10个多亿,增加了一倍多,值得一提的是,过往这只基金主要是机构投资者持有,而到了今年二季度、三季度,基民持有华泰柏瑞鼎利A的占比有了显著提升,说明市场还是相当看好这个基金的。
那么华泰柏瑞鼎利A凭什么能同时得到机构与基民的青睐?——业绩说明一切!在雪球蛋卷基金可以看到,近1年业绩同类排名前1%,这是相当优秀的。
二、收益变化
因为华泰柏瑞鼎利A是一只偏债混合基金,因此我们用这只基金同时与沪深300和偏债基金指数对比:
郑青管理华泰柏瑞鼎利A有2年多的时间,这只基金累计上涨了32.39%,同时碾压大盘和偏债基金指数的收益率。
今年以来,大盘跌超20%,偏债基金也没赚钱,然而华泰柏瑞鼎利A却能逆势上涨4.67%!
我也筛选了自2020年下半年以来每个季度都取得正收益、而且近两年最大回撤不超过-5%,还没更换过基金经理的固收+基金。
可以发现,按照这个标准筛选出来的基金,近一年收益前三名的基金都由郑青和董辰管理,排在榜首的就是华泰柏瑞鼎利A,难怪基民说这基很可以!
再来看看华泰柏瑞鼎利A今年的波动情况:回撤(下跌)
今年以来,华泰柏瑞鼎利A的最大回撤是-3%,出现在4月26日的全市场暴跌行情。
整体来看,华泰柏瑞鼎利A的持有体验比偏债基金指数更加稳定,赚得多又波动小,只要能长期持有,任何时候上车都可以,难怪机构和基民都要买买买。
那么郑青和董辰三季度对华泰柏瑞鼎利A做了哪些持仓调整?
三、第三季度持仓分析
三季度,华泰柏瑞鼎利A的股债配置比例分别是12.18%和78.21%,我们先来看看这只基金三季度的债券持仓情况:
债券持仓分析
三季度郑青还是以持有确定性高的政策性金融债和流动性好的企业债为主,依然没有配置可转债,整体的债券持仓偏稳健。
郑青所选债券的久期一般都偏短,在一年左右,长久期利率债会做一些波段操作。
通过华泰柏瑞鼎利的债券持仓业绩归因,可以发现票息收益是这只基金做债券投资的主要收益来源:
数据来源:cnhbstock基金研究平台
前十大重仓股
三季度华泰柏瑞鼎利A的股票仓位是12.18%,前十大重仓股占比7.59%,持股非常集中。华泰柏瑞鼎利A的股票持仓变化不大,还是买的黄金、航运、地产、酒店,持仓风格总体偏价值。
总的来看,三季度华泰柏瑞鼎利A的持仓依然以稳健为主,债券持仓多是低久期的利率债和高信用高流动性的信用债,股票持仓多是确定性更高的价值风格股票。
下面再来看看郑青和董辰最新的投资观点。
四、第三季度投资策略
在固收管理中,郑青偏向选短久期的债券,防止利率波动带来的风险,在宽松的货币环境中,会果断加杠杆提升组合的收益。
对于信用债,郑青会严控信用风险,不做信用下沉,从根源上来防控风险。
董辰在股票投资中,会根据性价比在周期股、消费股、科技股、制造股中灵活切换,比如2020年以消费股、科技股为主,2021年以来以低估值周期股为主,和市场风格契合度高。
今年以来董辰选择的股票偏价值,在当前全球加息环境中,整体股票持仓的确定性相对较高。
来看看郑青和董辰在基金三季报的详细观点吧:
权益方面,2022 年3季度A股震荡下行,少数景气行业表现较好。
3季度国内整体宏观经济平淡,海外面临衰退风险,美联储的快节奏加息对流动性环境产生制约,多重因素导致A股走势不佳,资金向少数景气行业集中。
展望后市,4季度可能出现一些积极变化,一是随着海外衰退压力加大,美联储加息可能放缓,明年可能重新宽松,二是随着国内稳增长政策的不断增强,国内经济可能企稳回升。
本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,尽力控制回撤,力争获取超额收益。
固收方面,三季度,7月份制造业PMI落入收缩区间,8月制造业PMI小幅回升,但依然在枯荣线以下,9月出现回升至50.1,经济呈现弱复苏态势。8月15日,央行下调MLF和逆回购利率,8月22日央行非对称调降1年期、5年期LPR,债券市场在央行降息的影响下,收益率进一步走低,在8月中到9月初达到今年前三季度的低点,随后收益率缓慢震荡上行。华泰柏瑞鼎利保持中性偏低的久期,灵活运用杠杆和骑乘策略力争提升组合收益水平。
展望未来,经济或仍处于弱复苏的状态,其内生问题尚未仍未得到有效解决,同时全球经济增速放缓带来的外需减弱会给经济带来下行压力,因此未来大概率仍会有刺激政策推出。在此背景下,流动性仍或将保持合理宽裕,债市市场可能仍是震荡走势。但当前欧美CPI处于较高水平,加息正在进行中,美元强势人民币汇率承压,未来应谨防海外加息对国内货币政策的影响。华泰柏瑞鼎利将保持较短久期的配置思路,始终保持组合的高流动性,适时调整久期。同时我们将继续坚守规避信用风险的理念,以“在保证安全性和流动性的前提下,争取获取较高收益”为该基金的运作目标。
五、最后总结一下
今年以来,华泰柏瑞鼎利A逆势上涨4.67%,出现的最大回撤仅为-3%,对于一只固收+基金而言这个成绩很不错,不少基民纷纷加仓。
郑青和董辰依然以稳健思路分别管理着华泰柏瑞鼎利的债券和股票持仓,不为短期收益而做信用下沉以及激进选股。
目前华泰柏瑞鼎利A以安全性较高的利率债和信用债为主,结合少部分的价值风格股票仓位,帮基民在不出现信用风险的前提下,努力赚取较高收益。
对固收+基金有投资需求的小伙伴们可以多关注一下华泰柏瑞鼎利A。
值得注意的是:
华泰柏瑞鼎利A的选股更加重视行业景气度和宏观环境,如果董辰判断错宏观环境,可能会造成基金部分时期跟不上大盘业绩的情况。
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温馨提示:本文只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦!
#老司基硬核测评# $华泰柏瑞鼎利混合A(F004010)$ @今日话题 @投资炼金季
这个基金我有配置,上次一个大V推荐的
今年买的唯一一支基金,还是自己在交行app到逐个看数据选的,就是这个。不能不说是运气好。
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