$山鹰转债(SH110047)$ 再过半年就到期了，113元兑付，今天跌破100，年化收益率20%多。虽然转债评级AA+（众所周知，国内评级机构就是依托答辩），但是从资产负债表看，偿债压力还是非常大的。这也可以解释为啥明年到期的$鹰19转债(SH110063)$ 价格才80出头:市场担心，公司今年就算有钱还，明年还有钱吗？
$山鹰国际(SH600567)$ 也算是国内箱板纸龙头级别的企业，产能能排市场第三位（最靠前的时候似乎能到第二位），但多年过去了，这个周期性行业都没有迎来反转，企业经营十分困难。供给侧改革一度被寄予厚望，但实际上行业里的每个上市公司都在蒙眼扩产，加上东南亚造纸的进口，行业供给增加。与此同时，经济不景气，行业需求又疲软，导致产能消化不掉，纸价也上不去。好不容易在近期看到了行业改善的迹象，山鹰连续四个季度小幅盈利，但是股价受指数拖累，跌到了2元以下，现在市场又开始恐慌它低于一元面退，完全无视基本面的好转，股价继续下跌。面退恐慌似乎成了当前市场的主旋使其律。
今天指数看起来没有很差，但是涨跌幅中位数挺恐怖的，部分大盘股的上涨掩盖了中小盘股的颓势。