12月14日，$三力转债(SZ128039)$ 到了转股日，这意味着当天买入的可转债下一个交易日就可以转股。当天开盘时可转债较正股$三力士(SZ002224)$ 折价近2％，可转债作为有保底的看涨期权，我认为这是一个被忽视的套利机会，只要第二天开盘时正股下跌不超过折价幅度，就可稳稳获利。不幸的是，当天正股下跌5％，我反遭市场教育被套3％。另外，这可转债评级只是AA－，能享受的可转债溢价本就有限。
参与套利的前提是可以承受套利的失败。其实在套利前我已经考虑过正股大幅下跌的风险，但还是小资金参与了一下，因为可转债有转股价下修和回售条款，且越缺钱的公司越会下修转股价，促成转股，即使被套，我也不担心。