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港股新股发售分为公开发售和国际配售部分，公开发售针对散户，国际配售针对机构和高净值用户（证券账户现金超100万美元或800万港元）。公开发售的超购倍数说明散户对新股的欢迎程度，公开发售超购倍数越高，说明散户对该股反应越热烈。同理，国际发售的超购倍数越高，反应了机构投资者对该股的欢迎程度。
作为相对成熟市场，香港股市是一个机构定价市场，机构相比散户更具信息优势和投研能力，所以机构若踊跃认购一只新股，代表了机构看好该股上市后的表现，割总统计了2017年9月至2018年8月上市的192只新股，其中国际配售为大幅超额认购或超额认购倍数在3倍以上的新股总计22只，这22只新股的暗盘平均涨幅为43.43%，上市首日平均涨幅为36.64%，大大高于2018年新股上市首日的19.34%的平均涨幅，也高于国际配售轻微超购或超购倍数低于3倍的上市首日的16.46%的平均涨幅。
但是，机构看好并非一定上涨，也有可能破发，只能说机构看好的新股上涨概率高，涨幅高于其他新股。关于国际配售的超额倍数，投资者很难在申购时事先得知，只是偶尔会有接近承销商的媒体报道国际配售的认购情况，所以散户在申购时很难根据该数据来决定是否申购该新股。
国际配售的超购倍数只有在上市前的新股配发公告里公示，对于指导投资者卖出有一定启示作用，国际配售大幅超购或超购倍数在3倍以上的新股，投资者有望获取超额收益。
按照$香港交易所(00388)$ 主板上市规则，拟上市公司在配发公告中对国际配售部分的叙述，既可以是用超额认购倍数的具体数据描述，也可以采用描述性话语来告知投资者国际配售部分的认购情况，割总统计的192家公司，其中107家公司给出了具体的超额认购倍数，其他85家公司采用描述性话语，主要包括如下几种表述：
1、大幅超额认购（13家）；
2、适度超额认购（39家）；
3、轻微超额认购（21家）；
4、略为超额认购（1家）；
5、温和超额认购（1家）；
6、仅获足额认购（3家）；
7、悉数认购（4家）；
其中主要是大幅超额认购、适度超额认购和轻微超额认购，大幅超额认购一般是指国际配售超额认购倍数在3倍以上的新股，适度超额认购和轻微超额认购一般是指超额认购在3倍以下的新股，其他的类型基本属于刚刚足额认购或超购倍数在1倍至2倍之间。就192只新股而言，仅有22只新股属于大幅超额认购或超购倍数在3倍以上，其他170只新股国际配售基本属于轻微超购或者超购刚刚超过1倍，占比88.5%，也就是说对于多数港股新股而言，机构投资者参与国际配售并不积极。
除了以上这些普遍情况，国际配售还有两种特殊情况，第一是拟上市公司仅针对散户发售，没有针对机构的国际配售，这种情况非常少，192家公司中仅有两家，分别是$远航港口(08502)$ 和常满控股（08523.HK），一般都是小市值的创业板公司；第二种情况是国际配售认购不足，但是公司又不想发行失败，最后只能让保荐人包销，192家公司中仅有1家，就是$齐鲁高速(01576)$ ，齐鲁高速公开发售和国际配售均认购不足，公开发售认购不足部分回拨给国际配售，最后国际配售认购不足部分全部让保荐人包销，占总发行量的16.23%。