记者 张厚培
10月24日，汤臣倍健（300146.SZ）发布2023年三季度业绩报告。报告显示，受益于国民健康意识提升带来的多个品类产品市场需求增长，今年前三季度汤臣倍健实现营业收入77.82亿元，同比增长26.34%；归属于上市公司股东的净利润19.01亿元，同比增长28.28%。
相关数据显示，2022年汤臣倍健的市场份额稳居中国膳食营养补充剂第一位，但市场份额为10.3%，排名第二和第三的市场份额分别为6.4%与4.9%。整体来看行业市场集中度有很大的提升空间。
专家认为，膳食营养补充剂（VDS）行业进入新周期，无疑给行业龙头带来更多发展机遇和增长潜力。但不可忽视的是，进入中国市场的全球资本日益增多，且市场趋向细分化、个性化、专业化。可以说，中国营养品竞争下半场竞争更激烈，这对汤臣倍健也带来挑战。
前三季度承压前行，业绩稳中有进
欧睿数据显示,2022年中国VDS行业零售总规模约2001亿元,相较疫情前的1670亿元增长了19.8%。
从VDS行业来看，整体保持增长态势，但市场竞争格局早已发生变化。首先，不同品类市场变化情况较大，这对企业的精细化运营提出更高要求。据中康CMH+零售药店数据显示，增强免疫力的产品获得较高关注度，蛋白粉、益生菌、维生素C等免疫相关品类1-8月同比保持增长；而其他很多品类则下降明显，关节护理、维E前三季度同比下降幅度较大。而汤臣倍健各个品类在药店渠道增长情况和大盘也基本吻合。
根据财报，前三季度境内业务方面：主品牌“汤臣倍健”实现收入45.11亿元，同比增长30.38%；“健力多”品牌实现收入9.96亿元，同比下降1.83%；“Life-Space”国内产品实现收入3.84亿元，同比增长51.96%。境外业务方面：LSG实现营业收入7.74亿元，同比增长34.27%。
从行业渠道结构变化看，近年来中国VDS行业线下渠道增长放缓，线上渠道占比达到40%以上，且渠道结构趋于稳定。
且据Early Data数据显示， VDS市场线上渠道销售额在经历了一季度同比超过30%的增长后，核心电商平台二、三季度增速有所回落。但抖音、快手等兴趣电商平台VDS增长迅速，据公开数据显示，抖音前三季度同比增速接近100%。
记者留意到，作为国内少有布局了全渠道的企业，汤臣倍健线下渠道营收贡献更多，但线上增速更快。前三季度线下渠道收入约占境内收入的63.20%，同比增长16.39%，且市场份额稳居行业首位；另一方面，大力拓展线上渠道，前三季度汤臣倍健线上渠道收入保持较快增长，增速达41.09%，其中兴趣电商平台抖音增速接近200%。
据公开信息，截至今年6月，阿里平台行业前12大品类中，汤臣倍健在7个细分品类进入品牌前三。汤臣倍健表示未来也将持续关注线上渠道长效品牌建设与产品升级，确保有质量的增长。
中信建投日前发表的研报指出，汤臣倍健复苏确定性强，尤其线下渠道人流恢复后，药店连锁渠道的限制解除，公司线下渠道营收持续复苏，线上渠道保持高增。公司改革内部销售管理架构，线下药店渠道划分大区、集团层面成立大单品事业部等，提高策略制定和资源分配效率，Life-Space等品类保持同比高增，公司持续通过大单品模式布局未来增长潜力较大的蓝海赛道。
市场竞争激烈，强科技开拓成长空间
与此同时，VDS市场对企业产品创新力的要求也逐步提升。作为全球VDS行业领先企业，汤臣倍健近年来在新产品、新功能、新技术等研究领域持续取得突破，其中抗衰老突破性科研成果PCC1、自主研发本土专利菌株LPB27等被业界关注。
面对VDS行业新周期，汤臣倍健坚持以“科学营养”战略之下的“强科技”为核心策略。下半年以来，汤臣倍健落成了拥有益生菌及合成生物技术平台的“微生态研发中心实验室”；与此同时，汤臣倍健营养健康研究院联合科研机构在国际期刊发表了2篇益生菌领域临床研究成果；其联合中国科学院上海营养与健康研究所完成的抗衰老研究项目PCC1，荣获2023年度国家级发明创业奖。
在业内人士看来，2023年前三季度依托研发优势，汤臣倍健及其子品牌稳步推进新品，持续品类扩张。公司相继推出以GAGs（糖胺聚糖）胶原蛋白肽创新原料为核心的汤臣倍健Yep磁感小粉瓶，主打Nuhour（TM）四重蛋白配方的10秒速溶小金罐蛋白粉，以专利技术结合工艺创新满足更多消费者需求的Life-Space冷泡茶益生菌等新品，均获得较好的用户口碑。
记者留意到，截至2023年6月30日,汤臣倍健已获得379项专利,其中包括103项原料及配方等发明专利,同时获得保健食品批准证书139个。
业内人士指出，VDS赛道竞争日益激烈，只有依靠强科技提前布局，形成强有力的竞争优势，才能帮助企业持续提升市场份额。