韩国人Bill Hwang单日巨亏近千亿，“世纪最贵的堵塞”长赐号瘫痪事件至全球贸易损失近百亿。虽然这些亏损离我们千里之外，但或多或少感到后怕。
怕归怕，近来国际金融市场动不动则是百亿亏损，万亿量化，市场对这些巨额数字已经开始麻木。
3月30日晚上，国内三大航空公司(中国国航、南方航空、东方航空)发布2020年财报。年报显示，2020年，三家航空央企合计实现营收2207.04亿元，实现归属于上市公司股东净利润均为负，净亏损总额达370.86亿元。但昨日像东方航空，即便亏损消息漫天飞舞，但该股股价走势气定神闲，小幅下跌0.91%。
市场如此麻木，原因何在？中金公司表示，交通运输业受疫情影响较大，随着各国疫苗接种持续推进，全球有望加快复苏，或将迎来较好投资机遇。航空方面，一季度受春运因素影响，行业业绩估计仍承压，但市场已有预期。预计国际线需求下半年或有所恢复，未来两年航空需求复苏确定性高。事实上，民航局公开数据显示，今年夏秋航班量较2020年同期有显著增加。
有不少机构观点认为，民航业利空已尽出，客运需求复苏只是时间问题。短期催化因素则包括：自今年4 月1 日起，民航发展基金的征收标准将再降低20%，将进一步降低航司成本、减轻现金流压力；随着清明、五一等节假日的到来，机票预定量已明显升温。而且加上新冠疫苗的接种进一步开放，国内疫情有望持续改善。
虽然，民航业在疫情后，预期复苏，但却有不少企业倒在黎明前，据媒体报道，2020年，全世界宣布倒闭的航空公司超过40家。我国四大航空公司之一的海航集团已经首先倒下。虽然该集团破产原因错综复杂，但却让人不寒而栗。
另外，2020年年报显示，各大航空公司短期借款金额大幅提升。截至2020年，中国国航短期借款为293.3亿元；东方航空短期借款为219.7亿元；春秋航空短期借款为52.2亿元；吉祥航空短期借款为65.6亿元。特别是东方航空短期借款同比增加一倍。
对东方航空财务情况还有疑惑的投资者，其实可以打开股扒扒查询一下。
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比如，公司总质押盘占总股本比例仅为5.34%，处于较低水平。其中，公司重要股东质押比例最高的是上海吉道航企业管理有限公司，其股权质押比例高达100.00%，已经接近极限，如若股价大跌存在质押平仓风险。总体来看，公司的股权质押问题已经非常严重。
另外，公司2020年年报资产负债率高达79.85%，处于比较高的水平。其中，有息负债率为34.12%，由于公司的有息负债不算太高，利息支出压力也不会太过巨大。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为34.89%，货币资金等资产严重不足，公司短期偿债压力十分巨大。
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