【专栏】猪股的至暗时刻来临了吗？

前两天牧原股份闪崩，股价从高点下来已经跌去40%，而其它小猪们更是惨不忍睹，双邦腰斩，新希望、温氏股份甚至跌了60%还止不住，那么，猪股的至暗时刻是不是已经到来了呢？

这里我们先来看一个情况。今天生猪2109又大跌了3个多点，报收23120，可是整个生猪板块却没有再跟跌，反而盘中领跌的牧原尾盘还翻红了，这表明生猪期货对现阶段猪股的估值已经影响很小了。当然，我们并不能因此就判断这就是最底部，但是，它传递出一个信号，大概率，这是一个底部区域，至少是阶段底部区域，熬到这份上还没走的散户基本都已经跌麻木打算死扛，也开始有人尝试建仓抄底了，因此我认为短期猪股要再大跌缺乏动能，但可能继续绵绵阴跌10个点左右，如果大盘持续向好，不排除跟风弱反弹。可是，只要猪价6月没有像样的反弹，那么半年报大面积的猪企都要亏损，那时候，或许才是真正的至暗时刻！当然，也可能是新一轮周期的起点。

再说说天邦， 上一篇专栏刚说股权激励大概率会取消，不到半个月果然就取消了，好在机智的管理层同时抛出一条增持公告，勉强抵消了利空的影响，不过没有价格区间的增持，总给人不够自信和真诚。颇具讽刺的是5月8日的交流会管理层还嘴硬说按既定目标努力，结果只努力了不到半个月。我对这批管理层是没什么好感的，倒不是因为股价一直跌，而是他们来了之后并没有根据天邦的优势制定发展策略，反而完全照搬新希望外购育肥冲出栏那一套。不过反感归反感，客观地说目前天邦基本面的改变也不能全赖他们。我复盘了一下，天邦去年前三季度大卖种猪仔猪，但是生物资产却反而不断增长，应该其实就是那时候就开始边卖边买了，只不过卖的利润前置，买的费用放在四季度和今年一季度摊掉了，这也解释了为什么这两个季度卖了200万头猪利润加起来却只有区区5亿。现在股权激励取消了，没有了出栏和利润压力，不用外购仔猪充数，不用变卖资产凑利润，希望管理层能卸下包袱好好工作吧。

往好处想，天邦现金流多到要去理财，扛过周期底部问题不大，定增的大户还没走，廖方红也一直在加仓，哪天举牌了也说不定。这么看，长线，也许真有厚报呢$天邦股份(SZ002124)$