30年国债ETF值得拥有$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
数据来源:Wind,鹏扬基金,指数及指数模拟组合历史业绩不预示未来表现,不作为相关基金未来业绩表现的保证,市场有风险,投资需谨慎。
与此同时,资产配置能为投资组合带来更多的灵活性。如果股票仓位过高(甚至all in),在面临市场单边下跌的极端行情下,只能处于非常被动的地位。相反地,如果投资组合中提前配置了部分债券仓位,一方面能够有效控制市场下跌带来的回撤,另一方面能够让我们在市场低位时,仍有充足的流动性来拾取底部优质筹码,从而在后续的反弹中占据主动。
02 债券端,哪个品种更加适配?
一方面,从Wind全A指数与不同期限债券指数的收益率相关系数来看,中债-30年期国债全价指数的负相关性最高,约-10.1%,说明在不同期限的债券品种当中,30年期国债对冲股票资产风险的效果最佳。
图1:Wind全A指数与不同期限债券指数的收益率相关系数(2014年以来)
数据来源:Wind,鹏扬基金
另一方面,久期是债券现金流所发生时间的加权平均,通常小于债券的到期期限,其反映了债券价格对利率变动的弹性。久期越长,单位利率变动带来的债券价格变化更大,即债券价格弹性越高。2024年1月制造业PMI为49.2,已连续4个月处于荣枯线下方,在国内经济弱复苏的背景下,货币政策预期仍会保持宽松,降准降息仍有望看到,市场利率大概率仍有下行空间。
从所有债券品种的久期来看,30年期国债的久期最长,目前30年期国债最新券久期为19.57。鹏扬30年国债ETF(511090)是市场上唯一一只超长久期国债ETF,具备同现券一样的配置、交易价值,通过抽样复制的方式确保ETF具备30年国债现券的风险收益特征,其久期稳定在18左右,适合作为低利率环境下的债券资产纳入组合配置。
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30年国债ETF值得拥有$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
影响30年国债价格涨跌的因素是那些呀?能否介绍一下?
交易的话有哪些参考的因素吗?
30年国债最大回撤多少