针对近期YRD的走势，很多人问我是不是已经到底部了，及其他具体问题，将通过本文统一回复大家。我先声明我的观点：结合目前收集到的各方的资料进行分析，YRD近期将重回历史上的$3左右（当时还是在YRD发展向上，整个行业向上的背景下），具体分析如下（本人声明：本人持有YRD空仓）。
首先，我们来看一组数据。据零壹财经8/5披露，7月YRD放贷23亿，环比6月的38亿，降39%（行业平均环比降幅19%，红岭创投环比降3%，PPDF环比降17%）。那么，为什么YRD放贷规模环比进一步收缩了，而且降幅还高于行业平均水平？
我们先来看下双降政策：不得增长业务规模，不得新增不合规业务，存量违规业务必须压降，资金端门店必须逐步关停，资金端门店数量应予以控制。
YRD Q1放贷120亿，Q2放贷108亿，按政策要求，YRD只要维持不超过108亿就可以了，但7月却环比大幅下降，除了行业共同的大环境背景原因，唯一的合理解释就是：因7月开始有媒体报道监管让各P2P公司自查自改， YRD不得不从7月开始压降违规存量，且其违规存量要高于行业平均水平。
那有人就会问7月都已经压降这么多了，是不是以后就会好起来？从社交媒体及YRD官网了解的信息：a）近期YRD仍在放年化高达44%的贷款，高于政策的最高限36%；b）目前仍有1，3，6月的短期标，而YRD借款至少12期以上，仍存在“期限错配”的违规业务。单从明面上看，还有这么多的违规业务仍在开展，这部分违规业务的消化将进一步压缩未来YRD的放贷规模（比如：若取消短期标，就越来越难吸引到投资人，投资人只会越来越少）。
除了YRD自身违规业务多，及投资者纷纷因为爆雷不断选择离场外，近日杭州银行出台的新规“近半年内有P2P贷款的客户，无论还清与否，银行都不给予贷款”，这种政策趋势也将会影响较优质借款人向P2P借款的意愿（如YRD定义的A类，B类）。这也不难理解为什么YRD近期官网上，以A类，B类借款人为主的精英标最近基本没标可发，都在发以C类，D类客户为主的自动标，除了难吸引到投资人外，逾期风险也会越来越大。
总结下放贷规模急剧收缩的问题：在a）投资人因爆雷不断纷纷逃离P2P，b）较优质借款人因银行的新规会影响其向P2P借款意愿的行业背景下，加上自身c）仍存在大量违规业务需要消化，未来放贷规模只会再进一步收缩。
接下来，针对有人提出的“2018/5及之后的逾期将由PICC和第三方担保公司赔，YRD现金压力是不是就小了”的问题，我们来看YRD需自己承担的贷款逾期需多少现金来赔？
据YRD经营数据显示，截止2018/4，贷款余额472亿，这部分未还贷款的逾期需YRD自己承担。
Q1披露的15年的逾期率9.7%，472亿的贷款未来逾期率假设不增长，也按9.7%算，这部分逾期所需的现金将为46亿（=472×9.7%）。那么账上还有这么多现金赔吗？
Q1财报披露，截止2017/12的贷款余额406亿，这部分未还贷款后续还能收到的现金为17亿，那么，472亿未还贷款后续能收到的现金将为19亿（=472×17/406）
加上前面帖子乐观估计的YRD 6/30的现金余额18亿，一共37亿现金，缺口在9亿左右（=37亿-46亿），这还不考虑取消暴力催收后的逾期率增长情况。
总结下YRD现金够不够赔自己承担的贷款逾期的问题：针对需自己承担的472亿贷款逾期，就算考虑上YRD未来能收到的现金，也将不够赔。
接着，也有人提出“就算YRD自己没钱赔了，宜信也会救它”的问题，我也觉得宜信肯定会救，但前提是其有能力救。我们先来看看宜信近日的状况。
最近爆发的宜信维权事件：规模近5亿的一支基金，亏损了近1.8亿，基金已到赎回期却不进行兑付。从这个侧面也反映出了宜信资金的紧张，在这种敏感时间窗口，维权事件造成的负面影响也应该远高于1.8亿吧？
我们再结合雪球上有几位宜信内部人士关于资金链紧张的爆料，也不难理解上述维权事件发生的原因了。
再看宜信会不会舍身去救YRD？先看下宜信和YRD的股权结构，从公开资料显示，宜信中唐占股高达90%，YRD中唐占40%左右；再看看资产质量，宜信是财富管理类相对较好的资产，而YRD是次级债资产。想必现在大家心中都有答案了吧。
总结下宜信是否救YRD的问题：肯定会救，但宜信本身资金紧张情况下，保宜信还是保YRD，想必大家心中自有定论了。
最后，说下雪球上比较多人关注的“监管是否会推出白名单”的问题。回答这个问题前，我们先来看这两个问题：
第一个问题：如果出白名单，如何保证白名单中的企业都没问题？谁来保证（连之前被不少人“看好”的YRD都有那么多上文提到的违规业务）？
第二个问题：一旦白名单出事，谁来承担责任？是相关政府机构吗？若是，将出现公信力丧失的风险，那么P2P行业未来将如何发展？
回答完上述两个问题后，其实也就不难理解为何迟迟不出白名单，看上去很好而实际是件吃力不讨好的事，相比之下，推预警机制（如：退出指引）更为可行。截止目前，包括8/3上海互金协会发布的属地网贷机构退出指引，已累计有6地互金协会发布了该指引（北京，深圳，广州，浙江，济南）。
总结下是否推白名单的问题：不是不推，是不能推。推预警机制（如：退出指引）更可行，目前已有6地推出了退出指引。
综上所述，YRD在a）7月放贷规模环比降39%，未来将进一步下降；b）加上未来能收到的现金都不足以赔偿应自己承担的那部分逾期；c）宜信自身资金链压力大；d）监管推白名单不现实的情况下，YRD股价近期将重回历史上的$3左右（当时还是在YRD发展向上，整个行业向上的背景下）。