东阿阿胶2011年至今的ROE如下：
那么影响东阿阿胶ROE下滑的因素是？
1、盈利能力：东阿阿胶的市场份额从2011年的50%上升至2017年的62%（销售额口径），阿胶产品毛利率从70.83%上升至2018年的74.98%，明显市场竞争格局在改善。
但因驴皮资源紧张关系，东阿阿胶持续涨价，阿胶块出厂价从2011年的950元涨至3,600元/公斤，零售价已超5,500元/公斤，价格的上涨必然需要新的消费群体来消化，导致公司的销售推广等费用在一直增加，因此公司整体净利率反而略有降低，从2011年的31.54%降至2018年的28.43%。
2、资本结构：公司基本不存在付息债务，2011年资产负债率在18%上下波动，变化不大。
3、营运效率：2011年公司经营性业务占用资金额（应收票据+应收账款+预付账款+存货）占到营业收入的比例为18%，后逐年上升，到2018年该比例达80%，可以看出公司无论对上游还是下游的溢价能力都在减弱。
上游：因农业机械化城市化快速发展，加上驴皮规模化养殖成本高，国内毛驴的存栏量直线下降，仅剩500多万头，按照每年出栏率20%，而仅东阿阿胶一年驴皮消耗量可能就要150万张，因此国内的驴皮产能还不够东阿一家消耗，根据销售量口径计算，东阿的市场份额占1/3，因此驴皮需要靠大量进口。
下游：东阿阿胶主要销售渠道为药店、直营店、医院和电商，最终受众细分为200-300万之间的女性消费人群，功效和价格是影响该部分群体的最主要因素。从经营数据看，持续的涨价给渠道的销售带来的压力在加大，不断加大的销售推广力度最终并没能阻止公司收入的滑坡，2018年阿胶系列收入几乎没增长，2019年一季度收入下滑24%。
综上，东阿阿胶市场占有率在增加，品牌影响力在扩大，但因上游驴皮资源萎缩导致公司不断提价的举措，却在蚕食着公司的竞争力，导致ROE持续下滑，实属无奈。