$海鸥住工(SZ002084)$ 半年报：收入10.71%，归母利润—24.5%。其中Q2：收入34.4%，归母利润25%。一、亮点：1、整装卫浴上半年订单增长170%（其中Q2增长296%）2、冯柳进了十大股东。3、9600万获得56.54%股权的冠军瓷砖，Q2赚了1650万。缺点：1、Q2数据还比较好看，但由于Q1工厂关了1.5个月，亏损了2000万，使得上半年整体数据不太好看（利润负24.5%）。2、收购的雅科波罗橱柜亏损了750万，收购的越南瓷砖公司6月亏损了81万元。结论：1、预计归母利润今年1.65亿，2021年2.5亿（52%增长），2022年3.8亿（53%增长），72亿市值分析对应43.5倍、28.8倍、19倍。估值算可接受范围。2、四千万个卫生间的无限需求（新房2000万个，旧房卫生间改造2000万个），装配式建筑政策的强力推动，订单的快速增长，公司是一个成长股，未来两年利润增速均可维持在50%以上，并且增长的天花板还很远。3、高速成长股，估值也较可接受。加上海大住工、鸿路钢构等同行的快速上涨，公司股价仍然具有较好的投资价值。