12 －15亿太少了，各分部毫无业绩压力，18亿任务分解下去也是不难完成的。物业的利润就象拧毛巾，费用端有一定弹性。
令狐兄弟啊，地产和物业要小心，不能这么简单的算，只要地产主业没企稳，物业分分钟都要被拖累的，估值不会高的。我就地产出来的，雅生活那边也有朋友，现在还是不容乐观的。
我的估值体系下就不考虑全部非周期，非周期业绩不增长，完全按轻资产+归母9亿的现金奶牛考虑，给20倍。
我觉得给12-15亿比较客观，18亿里面有和周期相关的，周期业务没到稳态，要打折。
反正主营业务一眼胖瘦，低估是肯定的。压制也主要是由于减值的压力
谢谢兄弟提醒，我现在还是小仓位参与，且战且走，这种票不恋栈。[抱拳]
对我来说反正怎么估都是150亿朝上，这就是模糊的确定性，这弹性就够了，剩下只是估值回归在时间上的不确定性，可能会很长以年计，但也可能会很短以月计。
很难完成，周期相关的两块业务中报净利润同比下滑分别为30%/40%，净利润分别为2.2亿/1.1亿。
而21年这两块的净利润分别为8.5亿和11.2亿。
地产大周期下行，这两块业务回不去了。