$圣农发展(SZ002299)$ 经受价格起伏考验 鸡肉公司业绩持续“在线”
2023年07月11日 06:55
来源： 证券时报网
随着7月的到来，上半年经营工作落下帷幕，近期多家鸡肉板块上市公司发布了6月销售情况简报，盈利水平持续“在线”，业绩表现较好。
今年以来，鸡周期受到关注，其中鸡苗成为最为“吸睛”的板块，上半年鸡苗价格最高涨幅一度超4倍，此后一路下滑跌回年初水平，但近期又出现强势回弹。此外，鸡肉及分割品上半年价格也一度达到历史高位后有所回调。
总体而言，上半年养鸡板块行情好于去年同期，其中更有公司业绩大幅上扬。7月10日，仙坛股份披露业绩预告，上半年盈利同比增长超10倍。
券商预计鸡苗价格淡季见底在即，大周期拐点或将临近。随着上游产能缺口的传递，叠加需求层面消费的边际复苏，商品代鸡苗以及鸡肉价格有望冲击历史新高。
鸡苗价格强势回弹
......
进入本周，鸡苗价格出现触底回弹。卓创资讯统计数据显示，7月6日起国内鸡苗市场主流成交价格低位回升，截至7月10日，鸡苗均价由1.20元/羽涨至2.23元/羽，短短6天国内鸡苗价格累计涨幅85.83%。
孙亚男分析，近期鸡苗价格触底回升，主要原因是近期补栏，出栏毛鸡时间已避开伏天，加之鸡苗价格处低位水平，养殖环节补栏低价苗积极性提升；孵化企业出苗量相对有限，供求转好作用下，叠加养殖环节受买涨不买跌心态影响，孵化排苗速度加快，鸡苗价格低位持续回升。
鸡周期景气度上行
今年上半年，鸡肉市场行情向好，价格先涨后跌，鸡肉价格一度创下近四年价格新高。钢联数据显示，上半年全国白羽肉鸡棚前均价为4.71元/斤，环比涨幅11.08%，同比涨幅4.43%。鸡肉各类分割品价格也均不同程度上涨。
在白羽肉鸡行业景气度同比上升的背景下，相关上市公司业绩也水涨船高。
10日，仙坛股份发布6月销售数据，当月鸡肉产品销售收入4.88亿元，销售数量4.86万吨，同比增长33.42%、35.90%，环比变动-3.47%、-0.17%。其中，食品加工行业鸡肉产品量价齐升，实现销售收入2692.67万元，销售数量0.17万吨，同比变动118.34%、99.42%，环比变动54.35%、29.83%。
综合上半年来看，仙坛股份业绩火箭式上升。
同日发布的业绩预告显示，仙坛股份上半年预盈2.02亿元~2.06亿元，同比增长1099.70%~1123.46%；扣非净利润1.73亿元~1.77亿元，同比增长604.25%~615.94%。
仙坛股份表示，报告期内随着经济逐步回暖，终端消费需求提升，白羽肉鸡行业景气度同比上升。公司鸡肉产品销售价格同比上涨，利润也随之增加。同时，新建的子公司山东仙润食品有限公司和山东仙坛清食品有限公司的生产产能逐步得到释放，鸡肉产品加工数量逐步增加，销售数量和销售收入随之增加。
另一家养鸡企业圣农发展发布的6月销售简报显示，当月实现销售收入15.61亿元，同比增长6.07%，环比增长1.23%。
该公司表示，二季度以来，养殖板块综合成本持续下降，公司鸡肉产品售价相较于行业更为稳定，二季度环比一季度经营业绩明显上升。食品板块在上半年消费弱复苏的背景下，实现销售收入与销售量高增长，同比增幅分别为33.68%、27.96%。其中B端销售渠道的大餐饮方面1~6月累计收入同比增速接近50%，期间月收入金额屡创新高。
6月份，民和股份销售商品代鸡苗2160.24万只，同比变动-2.66%，环比变动-5.58%；销售收入4537.37万元，同比变动8.24%，环比变动-7.37%。
益生股份6月白羽肉鸡苗销售数量6063.20万只，销售收入2.13亿元，同比变动分别为21.03%、48.94%，环比变动分别为-2.40%、-11.12%。
下半年价格看涨
当前，白羽鸡占据了国内六成以上的鸡肉市场，但白羽鸡种源一直受制于国外，近年来国内企业才相继研制出自繁品种。去年以来，由于国外禽流感疫情影响，国内引种受限，导致了鸡苗价格一度大幅上涨，也对行业供给格局带来影响。
据了解，目前我国已对南美多国实施禽肉相关产品进口禁令。今年5月因野生禽检测出高致病性禽流感，巴西宣布进入为期180天的动物卫生紧急状态，并且近日巴西家禽发现首例H5N1病例，或进一步影响鸡肉供给。巴西为我国鸡肉进口第一大国，若后续巴西家禽禽流感爆发，出口或受阻，预计将带动全球及国内鸡肉价格上涨。
据卓创资讯调研，7月中下旬孵化场出苗量或增幅有限，近期市场空棚率较高，养殖户多计划10日后补栏鸡苗，苗市需求较好，需求面拉涨下，中下旬鸡苗价格或延续上涨走势。
天风证券分析，引种持续受限，进口祖代或存在超负荷使用的现象，随着种鸡使用周龄增加、换羽比例增加，预计其后代父母代种鸡的质量及效率问题将逐步体现。二季度短期存在季节性回调压力，考虑祖代缺口传导时间以及种鸡效率、质量问题逐步放大，预计今年下半年商品代鸡苗价格景气上行。
华创证券研报分析，短期看，鸡苗价格或已触底，中长期看，在2022年下半年祖代产能短缺并未传导到商品代情况下，商品代鸡苗及鸡肉价格表现已较为强势，父母代鸡苗价格维持高位，随着上游祖代产能缺口的传递，叠加需求层面消费的边际复苏，预计商品代鸡苗以及鸡肉价格也有望冲击历史新高。
华创证券认为，从长周期视角看，在持续高粮价背景下，白羽鸡作为料肉比最低的动物蛋白，其性价比和经济性优势会进一步体现，行业长期成长性已经凸显。另一方面，相关龙头企业的规模相比上轮周期有明显扩张，本轮周期的利润兑现能力有望较上轮周期实现大幅增长，产业链利润向上游种苗环节集中，优势种苗企业或可获得超额收益。整体板块或将迎来下半年上游缺口传导至终端后的价格催化。