$圣农发展(SZ002299)$ 券商观点|农业10月家禽养殖销售跟踪：白鸡苗价加速上行 鸡肉价格走高
同花顺iNews
11月13日，东方证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，白鸡苗价加速上行，鸡肉价格走高。
报告具体内容如下：
白羽肉鸡：苗价加速上行，鸡肉价格走高。10月，行业鸡苗价格持续上涨，主产区平均价3.44元/只，环比上升15.3%，烟台出厂价3.7元/只，环比上升10.6%；上市公司方面，益生股份(含父母代)均价4.0元/只，环比上升12.2%，民和股份均价3.2元/只，环比上涨9.3%。鸡肉方面，10月，行业鸡肉价格走高，主产区平均价11453元/吨，环比上涨4.8%，圣农发展、仙坛股份(含税)销售均价11933元/吨、10816元/吨，环比上涨6.5%、1.2%，圣农较行业均价溢价480元/吨。肉制品方面，10月圣农发展、仙坛股份食品均价分别为26037、15370元/吨，环比分别上涨1.3%、0.2%。产能方面，10月在产祖代种鸡平均存栏量135.3万套，同比增长8.0%，环比增长4.1%；后备祖代种鸡平均存栏量33.3万套，同比减少35.6%，环比减少13.6%，父母代鸡苗产能短期供应充足，但未来供给隐忧显现；9月全国父母代存栏7025.49万套，同比减少4.09%，后备存栏3206.43万套，同比增加9.78%。
在产存栏3829.49万套，同比减少12.69%，父母代鸡苗销量恢复自5月开始，10月父母代鸡苗销量592.9万套，同比下降2.1%，环比上升0.2%，预计明年Q1开始，商品代鸡苗紧缺现象将有所缓解。禽流感方面，10月，美国共计报告家禽禽流感疫情93起、野禽流感感染数499只，较上月明显增加，形势依然严峻。11月截止9日，美国已报告家禽禽流感疫情31起。美国动植物卫生检验局于11月8日向中国出口禽类产品证书的签订限制中仍有35个州出口证书处于失效状态，由于禽流感蔓延，限制州持续增加，其中10月最新检疫证书失效的是阿拉斯加州、阿肯色州、佛罗里达、内华达，11月4日密西西比州检疫证书失效。
黄羽肉鸡：价格居于高位，产能维持低位。温氏股份、立华股份、湘佳股份10月分别销售肉鸡10438.17、3686.34、401.99万只，同比分别-8.4%、8.1%、6.0%；1-10月累计销售8.87、3.35、0.34亿只，同比分别-1.7%、5.4%、17.5%。销售均价有所回落，10月全国中速鸡均价18.50元/公斤，环比上涨0.49%，温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为18.47、17.34、15.24元/公斤，环比分别下跌2.6%、7.1%、3.9%。
产能方面，据畜牧业协会，9月父母代鸡苗销量450万套，同比减少1.9%，10月前三周销量335.3万套，同比增加3.9%，父母代环节补栏有所上升。
蛋鸡：苗价持续回暖，销量环比上升。晓鸣股份10月销售鸡产品1839.28万羽，同比增长13.47%，测算均价3.42元/羽，环比上升20.49%。
白羽肉鸡：由于北美禽流感持续恶化，短期内种鸡断档或持续，祖代供应减少预计逐级向下反应，白鸡价格或将于明年年末开启反转。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；此外，短期鸡价景气预计持续，关注业绩具备苗价和鸡价弹性的相关标的益生股份、民和股份、禾丰股份、仙坛股份。
黄羽肉鸡：黄羽肉鸡产能去化相对明显，目前补栏偏弱，我们认为价格景气至少持续至春节前，关注黄鸡企业业绩兑现，关注温氏股份、立华股份、湘佳股份。
蛋种鸡：蛋鸡苗价格持续回暖，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。
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券商观点|农林牧渔行业周报：关注禽养殖景气度
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11月13日，东莞证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，关注禽养殖景气度。
报告具体内容如下：
本周SW农林牧渔行业略跑赢沪深300指数。2022年11月7日-11月11日，SW农林牧渔行业上涨0.8%，跑赢同期沪深300指数约0.24个百分点。所有二级细分板块均录得正收益，其中渔业涨幅最大，上涨2.49%；种植业、农产品加工、养殖业、饲料和动物保健分别上涨1.31%、0.66%、0.6%、0.52%和0.43%。
行业重要数据。(1)价格：生猪价格有所回落。2022年11月7日-11月11日，全国外三元生猪平均价由26.44元/公斤回落至25.21元/公斤；猪肉平均批发价由35元/公斤回升至33.64元/公斤。成本：饲料成本维持高位：2022年11月11日，玉米现货价2910.78元/吨，较上周有所提高；豆粕现货价5672元/吨，较上周有所提高。盈利：头均盈利环比有所回落。2022年11月11日，自繁自养生猪养殖利润为913.21元/头，环比回落7.5%；外购仔猪养殖利润为878.48元/头，环比回落9.8%。(2)禽养殖。鸡苗：主产区肉鸡苗平均价环比有所回升。2022年11月11日，主产区肉鸡苗平均价为3.75元/羽，环比回升6.8%；主产区蛋鸡苗平均价4元/羽，环比回落2.4%。白羽鸡：白羽肉鸡价格环比有所回落。2022年11月11日，主产区白羽肉鸡平均价为9.63元/公斤，环比回落0.1%；白羽肉鸡孵化场利润为0.57元/羽，环比提升90%。黄羽鸡：黄羽肉鸡价格有所回落。
2022年11月11日，中速鸡全国均价8.912元/斤，较上周有所回落；快大鸡全国均价7.43元/斤，较上周有所回落。
维持对行业的谨慎推荐评级。目前行业估值相对合理。近期生猪价格有所回落，但较上年同期仍有较大幅度提升，养殖盈利有所改善；随着消费旺季到来，生猪价格有望进入高位震荡区间，养殖公司盈利有望持续好转，关注具有成本与规模优势的生猪养殖龙头。禽养殖景气度有望持续回升，关注禽养殖龙头。能繁母猪产能连续5个月环比回升，叠加养殖企业盈利向好，养殖后周期动保和饲料景气度有望回升，关注相关龙头。
可重点关注：牧原股份、温氏股份、新希望；圣农发展、立华股份、湘佳股份、仙坛股份、益生股份、民和股份；海大集团、普莱柯、中牧股份、生物股份；中宠股份、佩蒂股份；隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科。
风险提示：非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发，生猪、肉鸡等价格下行，自然灾害，市场竞争加剧等。
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