$银邦股份(SZ300337)$ 银邦股份电话调研总结；

1. 小米的纯钛中框由银邦股份独供，出货给比亚迪电子，由比亚迪电子组装。

2. 苹果也找过公司做中框，最后没有选公司的原因是钛金属出口有一定的管制，钛属于军工金属（以前钛合金存在贱卖出口的问题）。

3. 钛金属门槛高，未来三五年国内企业应该没啥竞争。

4. 雷军发布会表示目前小米14PRO成本增加上千块，目前少量的情况下确实挺贵，但是量大了以后成本肯定能降低。

5. 参股公司飞而康钛金属主要面向航空航天领域，代表性的有国产大飞机C919。

6. 公司目前主营还是铝散热为主，行业里基本已经出清，三季度出现了明显反转。

总结：钛合金消费电子领域属于0-1赛道，假设明年中高端手机有1亿部用上钛合金，潜在市场空间千亿。良好的竞争格局之下，假设每个手机赚30块，就有30亿利润空间，就算减半，也有15亿人民币。银邦股份看300亿市值，接近4倍空间。